20180129-联讯证券-_联讯机械行业周报_2018年第4周_全球经济复苏机械周期蓝筹崛起_重点推荐工程机械_油服板块投资机会_14页_1mb

2018年1月机械行业周报总结

核心内容

2018年第4周机械行业周报指出，受益于全球经济复苏，机械行业整体表现强劲，重点推荐工程机械、集装箱、油气设备等子行业。分析师王凤华认为，行业周期蓝筹业绩复苏，龙头企业有望在市场份额和地位上进一步巩固。

主要观点及建议

• 全球经济复苏带动机械行业增长：2018年全球股市回暖，A股表现强势，机械行业作为周期性行业受益明显。
• 工程机械行业持续复苏：2017年各类挖掘机销量同比上涨99.5%，在四季度实现超常增长，预计2018年工程机械行业将继续增长，推荐三一重工、徐工机械等龙头企业。
• 集装箱行业受益显著：随着全球航运复苏，中集集团作为全球集装箱龙头，预计业绩弹性超出预期。
• 油气设备行业迎来转机：油价走强，布伦特原油站上70美元，纽约原油稳定在60美元以上，全球石油巨头资本开支回暖，油服及设备企业将受益，推荐杰瑞股份、恒泰艾普。
• 重点推荐组合：徐工机械、三一重工、中集集团、杰瑞股份、天地科技。

本周板块行情回顾

• 上证综指上涨2.01%，SW机械设备板块周上涨1.30%。
• 子行业分化明显：SW农用机械上涨2.75%，SW工程机械上涨2.68%，SW其他通用机械上涨2.53%。
• 部分子行业下跌：SW内燃机下跌-0.19%，SW楼宇设备下跌-0.58%，SW机床工具下跌-0.64%，SW环保设备下跌-1.34%，SW磨具磨料下跌-1.48%。
• 个股表现：
  • 涨幅居前：精测电子（+13.54%）、三丰智能（+12.01%）、华伍股份（+10.51%）。
  • 跌幅较大：宇环数控（-14.50%）、豫金刚石（-9.00%）、乐惠国际（-8.43%）、贵绳股份（-8.21%）。

行业和公司新闻

本周行业新闻

• 《中国制造2025》重点领域技术创新路线图发布：预计到2025年，我国通信设备、轨道交通装备、电力装备将整体步入世界领先行列。
• 新能源汽车研发项目获得资金支持：2017年“新能源汽车”国家重点研发计划重点专项立项项目获得超6.69亿元国拨经费。
• 工业装备轴承出口高增长：瓦轴工业装备轴承出口实现突破，销售收入同比增长15.2%，利润增长300%以上。
• 机器人行业整体发展迅速：3C、陶瓷、家电、物流等新兴领域自动化应用市场前景广阔。
• 煤炭行业兼并重组推进：发改委等12部委联合推进煤炭企业兼并重组，加速清理“僵尸企业”。

本周公司要闻

• 东音股份：2017年实现营业收入8.28亿元，同比增长29.91%，净利润1.16亿元，同比增长15.43%。
• 劲拓股份：预计2017年净利润6800万元至8300万元，同比增长30.5%至59.28%。
• 中国中铁：中标深圳市城市轨道交通14号线工程施工总承包项目，合同金额235.07亿元。
• 兰石重装：第三届董事会第三十次会议审议通过多项议案，包括修订公司章程、申请授信额度等。
• 徐工机械：控股子公司徐工信息在新三板挂牌。
• 中亚股份：拟设立全资子公司杭州中亚科创投资有限公司。
• 宗申动力：决定终止发行股份及支付现金购买资产，改为现金收购大江动力股权。

本周重要增减持

• 高管增持：鸿特精密（张林，+32.92万股）、巨力索具（杨建忠，+10万股）、神开股份（四川映业文化发展有限公司，+1819.56万股）等。
• 高管减持：五洲新春（上海复星创富股权投资基金合伙企业，-63.60万股）、南通锻压（郭庆，-1.23万股）、东方中科（霍尔果斯嘉科股权投资管理合伙企业，-79.38万股）等。

本周上市公司二级市场交易信息

大宗交易

• 海源机械：1月26日成交价14.57元，折价率-6.00%，成交额749.63万元。
• 杭叉集团：1月26日成交价14.68元，折价率-8.93%，成交额293.60万元。
• 金卡智能：1月25日成交价42.52元，折价率6.25%，成交额7,063万元。
• 其他交易：如龙溪股份、威海广泰、神开股份等均有大宗交易记录。

下周行业上市公司解禁

• 乐金健康：1月22日解禁，解禁数量1074.99万股。
• 坚瑞沃能：1月22日解禁，解禁数量4460.45万股。
• 泰嘉股份：1月22日解禁，解禁数量4900万股。
• 艾迪精密：1月22日解禁，解禁数量1342万股。
• 其他解禁公司：包括南华仪器、汇中股份、智慧松德等，具体解禁数量和股份类型各不相同。

下周停复牌

• 复牌公司：天马股份、科林环保、陕鼓动力、科林环保、*ST 昆机等。
• 停牌公司：*ST 昆机、三垒股份、天桥起重、日发精机等。

推荐组合核心逻辑

• 徐工机械：总市值341.98亿元，EPS预计2017年0.14元，2018年0.20元，2019年0.26元，PE预计2017年34.76倍，2018年24.06倍，2019年18.80倍，评级为买入。
• 中集集团：总市值512.62亿元，EPS预计2017年0.89元，2018年1.14元，2019年1.39元，PE预计2017年25.06倍，2018年19.49倍，2019年16.03倍，评级为买入。
• 三一重工：总市值756.09亿元，EPS预计2017年0.31元，2018年0.46元，2019年0.58元，PE预计2017年31.12倍，2018年21.49倍，2019年16.93倍，评级为买入。
• 杰瑞股份：总市值153.54亿元，EPS预计2017年0.13元，2018年0.41元，2019年0.67元，PE预计2017年122.74倍，2018年39.29倍，2019年23.90倍，评级为买入。
• 天地科技：总市值204.45亿元，EPS预计2017年0.30元，2018年0.38元，2019年0.45元，PE预计2017年16.20倍，2018年13.06倍，2019年10.91倍，评级为买入。
• 恒立液压：总市值212.44亿元，EPS预计2017年0.57元，2018年0.79元，2019年1.03元，PE预计2017年59.00倍，2018年42.53倍，2019年32.53倍，评级为买入。
• 康尼机电：总市值111.78亿元，EPS预计2017年0.40元，2018年0.63元，2019年0.79元，PE预计2017年31.08倍，2018年19.82倍，2019年15.90倍，评级为买入。
• 中国中车：总市值3,280.94亿元，EPS预计2017年0.40元，2018年0.47元，2019年0.54元，PE预计2017年31.04倍，2018年26.08倍，2019年22.57倍，评级为买入。
• 恒泰艾普：总市值71.49亿元，EPS预计2017年0.39元，2018年0.56元，2019年0.79元，PE预计2017年25.96倍，2018年18.18倍，2019年12.85倍，评级为买入。
• 艾迪精密：总市值55.48亿元，EPS预计2017年0.79元，2018年1.15元，2019年1.58元，PE预计2017年40.19倍，2018年27.53倍，2019年20.11倍，评级为买入。

风险提示

• 产业进度不及预期：可能影响行业整体表现。
• 经济下行风险：可能对机械行业造成不利影响。

联系我们

• 分析师：王凤华，联讯证券研究院执行院长。
• 研究助理：刘智，联系方式：021-51782232，邮箱：liuzhi_bf@lxsec.com。
• 联讯证券：具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。
• 联系方式：
  • 北京：周之音，电话010-66235704，邮箱zhouzhiyin@lxsec.com。
  • 上海：徐佳琳，电话021-51782249，邮箱xujialin@lxsec.com。
  • 深圳：深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F。
  • 网址：www.lxsec.com。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于12个月内公司股价相对沪深300指数的涨跌幅。
  • 买入：相对大盘涨幅大于10%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%至10%之间。
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。
• 行业投资评级：基于12个月内行业股票指数相对沪深300指数的涨跌幅。
  • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于基准指数-5%至5%之间。
  • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下。