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机械行业周报总结（2017/04/17-2017/04/23）

一、核心内容概述

本周机械行业整体表现弱于大盘，板块下跌 -4.75%，跑输沪深300指数的 -0.57%。行业排名位于中信29个一级行业的下游。子板块全部下跌，其中船舶制造跌幅较大，铁路交通设备跌幅较小。主题行业方面，冷链物流主题上涨，其余主题全部下跌，军民融合主题跌幅最大。

上周机械板块市净率降至 3.22倍，相较于沪深300的估值为 2.12倍，较前一周均有明显下跌。

二、主要观点与关键信息

1. 板块表现与个股动态

• 机械板块整体表现：下跌 -4.75%，跑输大盘。
• 涨幅较大的个股：冀东装备（+13.04%）、汉钟精机（+11.44%）、博深工具（+10.00%）、龙溪股份（+9.50%）、智云股份（+7.24%）。
• 跌幅较大的个股：准油股份（-29.34%）、巨力索具（-26.25%）、厦工股份（-20.06%）、河北宣工（-18.94%）、中坚科技（-18.90%）。

2. 宏观经济数据

• 3月工业增加值：同比增长 7.6%，为2015年以来新高，预期为 6.2%。
• 一季度固定资产投资：同比增长 9.2%，为9个月新高。
• 分产业投资增长：
  • 第一产业：增长 19.8%
  • 第二产业：增长 4.2%
  • 第三产业：增长 12.2%
• 分行业投资增长：
  • 通用设备制造业：增长 10.6%
  • 专用设备制造业：增长 13.5%
  • 汽车制造业：增长 12.3%
  • 计算机、通信和其他电子设备制造业：增长 16.1%
• 分地区投资增长：
  • 东部地区：增长 9.7%
  • 中部地区：增长 11.6%
  • 西部地区：增长 9.4%
  • 东北地区：下降 15.5%

3. 行业及公司新闻

• 中欧班列合作深化：中国与七国铁路部门签署合作协议，旨在提高亚欧铁路货运市场份额，带动沿线国家经济发展。
• 核电发展中心挂牌：国家能源局下属单位正式挂牌，促进核电健康发展，预计未来核电建设审批将提速。
• 上海推进智能制造：制定《2017年智能制造综合标准化与新模式应用项目指南》，重点围绕《中国制造2025》十大领域，推动智能工厂、工业互联网、工业大数据等技术标准的实验验证。
• 浙江通用机场“十三五”规划发布：计划新建和改扩建多个一类通用机场，完善通用航空网络体系，提升低空空域运行效率。
• C919完成首次高滑抬轮测试：标志着国产大飞机首飞又近一步。
• 国务院推动冷链物流发展：出台政策促进冷链物流体系建设，保障食品安全，提升流通效率。

4. 投资策略建议

• 行业整体趋势：仍处于下滑态势，内生增长动力不足，外延扩张和转型是主要方向。
• 重点关注主题：智能制造、铁路建设、3C自动化、核能核电、锂电设备、国企改革。
• 具体机会：
  • 基建与PPP项目：挖掘机销量增速创2002年以来新高，关注相关产业链及矿山设备领域。
  • 新能源车回暖：锂电需求保持高速增长，关注锂电产能提升带来的设备需求增长。
• 投资评级：维持行业“中性”评级。

三、风险提示

1. 投资增速加速放缓
2. 市场剧烈波动
3. 改革实效低于预期

四、图表与数据来源

• 图表1：中信一级行业一周涨跌幅
• 图表2：机械子板块上周市场表现
• 图表3：主题概念板块上周市场表现
• 图表4-7：房地产业、采矿业、铁路运输业、基础设施建设投资完成额
• 图表8-13：各子板块个股涨跌幅
• 图表14：各板块停牌企业

数据来源：Wind，华融证券市场研究部整理

五、分析师信息

• 分析师：张迪
• 执业证书号：S1490515100001
• 联系方式：
  • 电话：010-85556171
  • 邮箱：zhangdi@hrsec.com.cn
• 联系人：胡文浩
• 联系方式：
  • 电话：010-85556244
  • 邮箱：huwenhao@hrsec.com.cn