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中证 ESG 月报总结（2021年5月）

核心内容概述

2021年5月的中证ESG月报总结了国际与境内ESG相关产品的发展情况，以及ESG指数的表现和ESG与Smart Beta策略的结合效果。此外，还探讨了养老金投资与ESG理念的契合性及未来发展潜力，并介绍了中证ESG评价体系的构成与特点。

国际ESG产品发展情况

• Vanguard 发行了 Vanguard ESG Global Corporate Bond UCITS ETF，该ETF跟踪 Bloomberg Barclays MSCI Global Corporate Float-Adjusted Liquid Bond Index，剔除从事武器、不可再生能源和烟草等业务的公司。
• BlackRock 在法兰克福证券交易所上市了 iShares DAX ESG UCITS ETF，该ETF跟踪 DAX ESG Target Index，选取ESG得分高及碳强度低的上市公司。
• 瑞银集团（UBS GWM） 推出了 MultiManagersAccessIIEarthofFuture 可持续主题基金，理念与联合国可持续发展目标一致。
• PIMCO 新增了ESG固定收益系列产品，旨在为投资者提供高且稳定的股息收入。
• 美国市场 截至2021年5月底，共有92只ESG ETF，总规模达704.7亿美元，较4月增长3.7%。

境内ESG指数及产品动态

• 截至2021年5月底，中证指数公司 已发布70条ESG、社会责任、绿色主题等可持续发展指数，对应31只跟踪产品，总规模约511.44亿元。
• 沪深300ESG基准指数 收于1497点，基日以来相对沪深300的超额收益为4.34%，过去1年超额收益为1.12%。
• 中证500ESG基准指数 收于1192点，基日以来相对中证500的超额收益为9.61%，过去1年超额收益为3.83%。
• ESG价值策略 在沪深300样本中表现优异，基日以来累计收益达103.88%，显著高于沪深300指数的46.26%。

ESG与Smart Beta策略结合表现

• ESG与市现率结合的Smart Beta策略 在沪深300样本中取得了良好的效果，总收益为103.88%，超额收益为53.57%。
• ESG高评分组合 相比低评分组合在收益和风险控制方面更具优势，尤其在夏普比率和最大回撤上表现更优。

养老金与ESG投资

全球ESG相关政策推动

• 全球已有48个经济体出台约500项责任投资政策，其中60余项涉及养老金。
• 欧洲通过 IORP II指令 要求养老金计划纳入ESG因素。
• 美国劳工部取消限制ESG投资的条款，加州要求公共养老计划不投资于动力煤收入占比超50%的企业。
• 日本 GPIF（政府养老投资基金）将ESG因素融入投资流程，截至2019年末，跟踪ESG指数的资产达530亿美元，整合ESG要素的总资产达1.4万亿美元。

境外养老金ESG投资规模增长

• 美国养老金计划中纳入ESG要素的比例从2013年的22%提升至2020年的42%。
• 欧洲养老金机构中，89%计划在投资中纳入ESG因素，较2019年的55%显著提升。
• 日本GPIF在2017-2020年间，ESG投资规模增长显著，从89亿美元增至530亿美元。

ESG在养老金中的应用前景

1. 资金特性契合：养老金具有长期性和避险性，ESG投资理念有助于规避尾部风险，实现长期稳健回报。
2. 价值观示范作用：养老金投资可引领社会对可持续发展的关注，推动ESG理念在资本市场中的应用。
3. 碳中和背景下的推动：养老金在碳达峰和碳中和战略中发挥重要作用，有助于构建完整的ESG投资生态。

中证ESG评价体系介绍

• 中证ESG评价体系覆盖 环境（E）、社会（S）、公司治理（G） 三大维度，包含14个主题、22个单元和100余个指标。
• 评价特点：
  • 兼顾国际惯例与本土实际。
  • 考察ESG风险与机遇。
  • 具有较高的可投资性，80%为客观定量指标。
  • 覆盖范围广，包括A股和港股上市的公司。
  • 设置 ESG评价临时调整机制 和 一票否决机制，确保及时反映企业ESG表现变化。

中证指数公司简介

• 成立于2005年8月，由沪深证券交易所共同出资。
• 管理各类指数5000余条，覆盖股票、债券、商品、指数期货、基金等多个资产类别。
• 拥有国际影响力，多次获得国际奖项。
• 致力于成为以指数业务为核心、提供多元化服务的科技型公司。