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川财研究每日复盘报告20171129总结

核心内容

2017年11月29日，沪深指数呈现探底回升的V型走势，沪指微涨0.13%，深成指微跌0.08%。两市成交额为4571亿元，市场整体波动较大，热点切换频繁，持续性较弱。房地产、建筑材料、钢铁等周期板块强势领涨，而家用电器、食品饮料、通信等板块则跌幅居前。

主要观点

1. 市场表现

• 沪指与深成指均小幅波动，沪指微涨，深成指微跌。
• 创业板指、中小板指、上证50分别下跌0.36%、0.25%、0.13%。
• 房地产板块涨幅最大，达3.90%，多个龙头股涨停。
• 次新股、5G、芯片等热门题材板块回落明显，市场情绪偏谨慎。

2. 短期展望

• 市场调整压力尚未完全释放，低估值蓝筹股仍具配置优势。
• 周期板块因库存去化、盈利稳健及前期调整充分，短期具备相对配置价值。
• 高频数据显示经济回落趋势延续，工业生产仍面临压力。
• 政策监管趋严、年底资金获利了结、新基金发行放缓等因素压制市场风险偏好。

关键行业分析

房地产

• 板块强势领涨，阳光城、华鑫股份、保利地产、新城控股涨停。
• 10月房地产销售情况不佳，但龙头房企如保利地产销售数据表现突出。
• 预计年底新增供应将显著增加，资金转配过程或持续推动板块表现。

化工

• 化工板块上涨0.86%，涨幅排名靠前。
• 北方LNG价格大涨，主要因煤改气需求增加和接收站资源稀缺。
• 重点标的包括新奥股份、广汇能源、蓝焰控股、迪森股份。

休闲服务

• 板块小幅上涨，免税和出境游表现较好。
• 建议关注中端酒店市场和免税板块，以及涉及国企改革的公司。

医药生物

• 板块下跌0.84%，但结构性机会仍存。
• 建议关注CRO企业、创新药企业及分级诊疗政策驱动下的基层市场。

通信

• 板块下跌0.97%，主要受大盘拖累。
• 建议关注中国联通、金卡智能和天孚通信，尤其是中国联通的混改进展和金卡智能的业绩增长。

食品饮料

• 板块下跌1.95%，乳制品和白酒跌幅较大。
• 特殊配方婴幼儿奶粉零关税政策对乳制品板块造成短期冲击，但影响有限。

家用电器

• 板块下跌2.31%，一线龙头跌幅较大，二线龙头表现较好。
• 建议关注估值较低的二线龙头股，如九阳股份、万和电气等。

风险提示

• 政策出现超预期变动
• 经济复苏不及预期
• 外部出现黑天鹅事件

关键信息

• 市场数据：沪深指数探底回升，周期股、地产股接力上涨。
• 行业表现：房地产、建筑材料、钢铁涨幅居前，家用电器、食品饮料、通信跌幅居前。
• 市场强度：今日涨停个股占比0.77%，跌停个股占比0.09%，5%以上涨幅个股占比2.69%。
• 资金活跃度：全市场换手率0.79%，上证50换手率0.23%。
• 基本面变化：10年期国债收益率下跌6.19bp，美元、原油价格下跌，铜和螺纹钢价格上涨。

行业公司评级

• 证券投资评级：根据研究员预测的6个月内绝对收益，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：根据6个月内行业相对市场基准指数的收益，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策。

分析师信息

• 分析师：杨欧雯
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