20171129-东方财富证券-收盘综述_两市探底回升_周期做多逻辑明晰_5页_737kb

市场总结：2017年11月29日收盘综述

核心内容

2017年11月29日，沪深两市呈现探底回升的走势，整体市场情绪有所回暖。尽管早盘部分龙马品种下挫，导致市场风险偏好下降，指数震荡回落，但随着钢铁板块的强势反弹，带动周期及涨价概念全面走高，午后市场逐渐回暖，最终沪指翻红，其他主要指数微跌。

主要观点

• 市场表现：全A指数微涨0.13%，沪深300指数微跌0.05%，上证50指数下跌0.13%，深成指下跌0.08%。市场整体成交量放大，两市合计成交额达4550亿元。
• 板块轮动：周期板块（钢铁、水泥、煤炭、有色等）表现强势，而白马股和部分题材股（如超级品牌、国产芯片、5G概念等）则出现获利回吐，跌幅居前。
• 资金流向：周期行业资金净流入显著，而部分医药制造、电子元件等板块资金净流出。
• 投资逻辑：周期股的做多逻辑清晰，主要受益于供给端紧张和产品价格上涨，推动企业业绩增长。金融蓝筹股（如银行、券商）逐渐企稳，具备较高的安全边际和性价比。
• 政策影响：环保政策持续加码，雄安新区规划逐步落地，5G技术发展加速，均对相关板块形成支撑。

关键信息

板块涨幅前五（行业）

1. 水泥建材
2. 钢铁行业
3. 有色金属
4. 煤炭采选
5. 造纸印刷

板块跌幅前五（行业）

1. 通讯行业
2. 电信运营
3. 文化传媒
4. 软件服务
5. 安防设备

板块涨幅前五（主题）

1. 租售同权
2. 稀缺资源
3. 煤化工
4. 基本金属
5. 稀土永磁

板块跌幅前五（主题）

1. 超级品牌
2. 国产芯片
3. 基因测序
4. 5G概念
5. MSCI 中国

涨停股与联动股

• 水泥建材：西部建设（*2）、万年青（*2）、福建水泥、上峰水泥、华新水泥、同力水泥、祁连山、柘中股份、北新建材、四川双马、宁夏建材
• 钢铁行业：三钢闽光、安阳钢铁、本钢板材、西宁特钢、大冶特钢、韶钢松山、南钢股份、新钢股份、宝钢股份、方大特钢、马钢股份
• 煤化工：永东股份、泸天化、神火股份、陕西黑猫、宝泰隆、鲁西化工、华鲁恒升、远兴能源
• 造纸印刷：宜宾纸业、晨鸣纸业、太阳纸业、山鹰纸业、博汇纸业、青山纸业
• 房地产：保利地产、新城控股、华侨城A、阳光城、世联行、万科A、福星股份、金地集团、招商蛇口、广宇发展、华夏幸福
• 银行：张家港行、江阴银行、吴江银行、无锡银行、常熟银行、杭州银行
• 券商概念：华鑫股份、国盛金控、中信证券、浙商证券
• 环保：中环环保、德创环保、环能科技、万邦达
• 高送转：梅泰诺（*2）

综合研判

• 周期股：在去产能和限产背景下，供给端持续紧张，产品价格上涨推动业绩增长，有望成为近期市场反弹主线。
• 金融蓝筹：银行股盈利修复，不良率下降，具备业绩确定性和安全边际，适合中长线配置。
• 题材股：部分超跌题材股存在反弹空间，但需警惕弱市反弹逻辑，不宜过度追高。
• 解禁压力：12月及2018年1月面临较大解禁压力，可能加剧资金面压力，降低市场风险偏好。

投资建议

• 配置板块：建议关注钢铁、环保、雄安新区、5G概念、银行、工程建设等板块。
• 钢铁：受益于供给侧改革和限产政策，库存低、需求稳，盈利改善明显。
• 环保：政策支持与环保需求双重驱动，相关企业有望享受政策红利。
• 雄安新区：规划逐步落地，板块超跌，具备反弹潜力。
• 5G：技术发展加速，政策扶持力度大，产业链发展迅速。
• 银行：净息差修复、不良率改善，适合中长线布局。
• 工程建设：基建投资托底经济，相关企业直接受益。

风险提示

• 解禁压力：12月及2018年1月解禁规模较大，可能对市场形成压力。
• 流动性风险：年末及跨年资金压力犹存，需关注资金面变化。
• 政策风险：市场受政策影响较大，需密切关注政策动向。
• 市场波动：投资存在风险，需谨慎对待，切勿盲目追涨杀跌。

评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对指数涨幅15%以上
  • 增持：相对指数涨幅5%～15%
  • 中性：相对指数涨幅-5%～5%
  • 减持：相对指数涨幅-15%～-5%
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上
  • 中性：相对指数涨幅-10%～10%
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上

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