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晨会纪要总结（2021年10月19日）

核心内容概览

市场数据

• 上证指数：收盘3600.78，下跌0.22%
• 中小板指：收盘9106.79，上涨4.0%
• 创业板指：收盘2898.73，上涨4.14%
• 上证50：收盘3659.3，下跌0.15%
• 沪深300：收盘5321.09，下跌0.32%

A股市场概览

市场策略

• 消费板块领跌，短期市场以防御为主。
• 建议配置：
  • 碳中和主题（新能源、环保）
  • 新经济主题（芯片半导体、计算机软件、高端智能制造）
  • 消费复苏主题（消费、家电）
  • 生物医药主题
  • 通胀主题（有色、稀土）

基金研究

• 上证基金指数：收报7498.61点，下跌0.27%
• LOF基金价格指数：收报4841.34点，下跌0.1%
• ETF基金价格指数：收报1345.91点，下跌0.28%
• ETF成交额：760.8亿元，成交量279.7亿份
• 表现较好的ETF：煤炭、能源化工类品种

债券市场综述

• 1年期国债：到期收益率上行3.7bp至2.37%
• 10年期国债：到期收益率上行7.4bp至3.04%
• 1年期与10年期国债利差：走阔4bp至67bp
• 1年期国开债：到期收益率上行3.6bp至2.49%
• 10年期国开债：到期收益率上行7.8bp至3.35%
• DR001：上行8.3bp至2.14%
• DR007：上行4.8bp至2.16%
• 国债期货：10年期主力合约下跌0.52%，5年期主力合约下跌0.33%，2年期主力合约下跌0.11%
• 信用利差：3年期AAA级信用利差下行4.84bp至30.18bp，AA-AAA级等级利差下行3.00bp至69.87bp

重要财经资讯

• 固定资产投资：1—9月份增长7.3%，两年平均增长3.8%
• 社会消费品零售总额：9月份增长4.4%，两年平均增长3.8%
• 规模以上工业增加值：9月份增长3.1%，两年平均增长5.0%
• 前三季度GDP：同比增长9.8%，两年平均增长5.2%
• 商务部政策：将出台有针对性的措施，保持外贸运行在合理区间

行业及公司动态

行业动态

• 美国拟立法禁止科技公司自我优待：将影响科技巨头如亚马逊、苹果等

重点公司跟踪

• 川投能源：杨房沟水电站4台机组全部投产，预计2021年归母净利润32.24亿元，PE为16.41倍，目标价格区间12-14.5元，维持“推荐”评级

其它公司动态

• 精锻科技：2021年前三季度营收10.24亿元，同比增长24.56%，但Q3业绩不及预期，主要受原材料和海运费上涨影响
• 欣贺股份：前三季度归母净利预计增长104.80%，主要得益于线下门店和电商渠道增长，以及信息化升级
• 哈森股份：发布限制性股票激励计划，目标为2021-2022年营业收入增长不低于10%和20%
• 长江电力：Q3发电量同比减少10.83%，主要受来水偏少影响，风险包括四季度来水偏枯和用电量不及预期
• 健盛集团：前三季度归母净利预计增长172%-257%，主要因疫情后需求回暖，订单饱满

湖南经济动态

• 力合科技：前三季度归母净利润预计-10%至+10%，主要因非经常性损益影响
• 湖南进出口总值：前三季度突破4200亿元，同比增长28.4%，东盟为第一大贸易伙伴，对美贸易增长96.6%，RCEP实施助力增长

近期研究报告集锦

策略报告

• 文旅产业复苏：受散点疫情扰动，不均衡复苏，离岛免税或持续发力
• PPI-CPI剪刀差扩大，建议关注利率债，短期利率可能窄幅震荡
• 社融数据不及预期，出口高增长或缓解利率上行压力
• 推荐关注：中国中免、首旅酒店、宋城演艺等

行业报告

• 汽车行业：9-10月涨跌幅领先，新能源汽车产销再破记录，建议关注特斯拉、比亚迪等
• 食品饮料行业：白酒动销平稳，食品仍有压力，推荐伊利、青岛啤酒等
• 电力行业：板块普涨后调整，建议关注基本面和估值匹配的个股
• 教育行业：新政鼓励民办职教发展，建议关注科德教育、传智教育等

公司报告

• 晶盛机电：Q3业绩超预期，非光业务进展迅速，预计2021-2023年归母净利润分别为17.08亿元、23.04亿元、32.31亿元，维持“推荐”评级
• 爱美客：Q3营收和净利增长显著，明星产品及新品加持，盈利能力提升，预计2021-2023年营收分别为14.60亿元、24.22亿元、34.41亿元，维持“推荐”评级

投资评级系统说明

风险提示

• 市场策略：疫情反复、行业政策变化、流动性不及预期
• 基金研究：新基金建仓期、费率、基金经理业绩及回撤控制、行业主题行情阶段
• 债券研究：海外形势变化、政策变化、流动性不及预期
• 行业及公司动态：新业务拓展不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧、用电量不及预期、政策监管变化、并购竞争加剧、整合不及预期、研发进度不及预期、产品获批进度不及预期、整容医疗事故风险

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