20230818-开源证券-京东集团-SW-09618.HK-港股公司信息更新报告_零售业务仍处调整期_收入增速及利润率仍承压_3页_535kb

京东集团-SW（09618HK）的股票分析报告维持“买入”评级，当前股价为13860港元。2023年第二季度，公司收入同比增长76%，主要得益于自营电子和家电品类增长，但零售业务利润率因低价策略和增加补贴而下滑。分析师下调了2023-2025年净利润预测，认为降本增效将持续改善整体盈利能力，但收入增长仍受宏观经济和行业竞争压力。分业务看，零售业务收入增速放缓，京东物流表现较好；达达和新业务则面临挑战。风险包括行业竞争加剧、宏观经济不确定性以及业务调整延期。

关键指标方面，预期营业收入和净利润稳步增长，但PE倍数和PB倍数显示市场对估值的审慎态度。报告强调需关注短期收入压力和长期盈利改善潜力，并提及相关法律声明和风险提示。