20220308-长江期货-股指战情——_俄乌和谈无果__6页_1mb

股指战情总结——“俄乌和谈无果”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及影响因素。报告从资金驱动、宏观驱动、量化解盘等多个维度对市场进行了全面评估，并提供了相应的期货与期权策略建议。

---

主要观点

1. 资金驱动

• 上交所两融余额上一交易日增加17.25亿元，显示市场活跃度提升，资金偏向多头。
• 外资净流入为-82.71亿元，较前一交易日减少87.29亿元，表明外资持股意愿下降，可能对股市形成压力。

2. 宏观驱动

• 俄乌第三轮谈判未取得实质进展，局势持续紧张，推动大宗商品价格大幅上涨。
• 布油上涨超4%，欧洲天然气涨近80%，伦镍涨超70%，黄金突破2000美元，创一年半新高。
• 美股因市场情绪冲击大幅下跌，建议采取保守策略，观望为主。
• 美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性导致美债利率下降，但7月底TGA账户余额接近4500亿红线，暂停放水，预计后期美国十年期利率将反弹。
• 中国发改委保供稳价，抑制通胀，同时人民币升值对权益市场有一定支撑作用。

3. 量化解盘

• 指数处于支撑位附近，短期内可能反弹。
• 宏观关联模型显示，全球宏观贝叶斯网络中，指数联动向上的概率约为1.0%。
• 技术指标Logit模型显示，技术上继续上涨的概率为37.19%。

---

关键信息

一、战情回顾

• 上证指数下跌2.17%，报3372点。
• IF主力合约报4339点，下跌3.56%；IH主力合约报2969点，下跌3.28%；IC主力合约报6660点，下跌2.3%。
• 行业板块多数下行，综合、建筑装饰和房地产涨幅靠前。
• 概念板块中，三胎概念、辅助生殖和黄金概念涨幅居前。

二、资金驱动分析

• 上交所两融余额持续上升，市场活跃度提高。
• 外资净流入为负，显示外资撤出，对市场形成压力。

三、期货与期权策略建议

• 期货策略：建议采取保守策略，观望为主。
• 期权策略：继续持有昨日策略IO2204-P-4250。

四、模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于验证股指策略。
• 模拟结果仅供参考，不构成投资建议。

---

模型简介

1. 筹码分布模型

• 基于沪深300指数近300个交易日的换手率和成交量数据。
• 短期支撑位：4539.0；短期压力位：4631.0。
• 对应的IF主力合约支撑位：4518.9；压力位：4607.5。
• 指数在支撑位附近，预计短期内可能反弹，加权筹码集中在中部，整体分布较为集中。

2. 宏观关联模型

• 综合多频率宏观指标与市场行情数据，评估全球市场关联情况。
• 计算当日指数上涨概率，为1.0%。

3. 技术指标Logit模型

• 综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI、DMA等）映射为次日涨跌概率。
• 若Logit涨跌概率高于临界值，倾向于做多。

---

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 长江期货拥有期货投资咨询资格，报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容可随时修改，投资者应关注更新信息。
• 报告版权归属长江期货，未经许可不得复制、发布或用于商业用途。

---

联系信息

• 产品经理：余雪飞
  资格编号：Z0015952
  电话：(027) 65261355
  邮箱：yuxf@cjsc.com.cn

• 联系人：李鸣
  资格编号：Z0017029
  电话：(027) 65261355
  邮箱：liming7@cjsc.com.cn

• 联系人：时翔宇
  资格编号：F03087874
  电话：(027) 65261355
  邮箱：shixy@cjsc.com.cn

---

公司总部信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：(027) 65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn