20231113-德邦证券-家用电器23W45周观点_双11专题（二）_双11收官_清洁电器_个护_宠物表现亮眼_22页_2mb

报告摘要

平台销售：
- 天猫：402个品牌成交破亿元，国货品牌主导，用户增长显著。
- 京东：新用户同比增长超32%，促销活动推动成交额创新高。
- 抖音："官方立减"曝光率达1341亿，GMV增长16倍。
品类亮点：
- 家电：大家电TOP3为海尔、美的、格力；小家电TOP3为美的、米家、苏泊尔；清洁电器如扫地机、洗地机需求增长，石头科技和追觅份额提升。
- 宠物：国货品牌领跑，麦富迪和弗列加特销售额超14亿，同比大幅增长。
- 个护：倍轻松在按摩品类销售领先， GMV增长397%。
投资建议：
- 家电：关注石头科技（全球扫描器渗透）、海尔智家、乖宝宠物和中宠股份（宠物赛道）。
- 纺服：看好出口链企业申洲国际、华利集团，并关注安踏体育的估值修复。
- 预计四季度内需修复和海外市场好于预期推动增长。
市场数据：
- 家电板块周涨幅0.4%，白电和厨电跌幅/涨幅分化。
- 原材料价格：LME铜、铝环比上涨，LME塑料上涨。
- 纺织服装板块小幅下跌，棉价波动。
风险提示：
- 原材料涨价可能侵蚀利润率、需求不及预期压力、汇率和芯片缺货影响经营业绩。