20240414-浙商证券-北方华创-002371.SZ-北方华创点评报告_一季度业绩持续高增长_平台化龙头规模优势凸显_3页_441kb

北方华创2023年业绩快报显示，营业收入达2208亿元，同比增长50%，归母净利润390亿元，同比增长66%。公司持续推动降本增效，多元供应链和量产交付水平有效提升。2024年一季度业绩预计大幅增长，营收542-624亿元，同比增幅达4002%-6119%，归母净利润104-120亿元，同比增长76%-103%。公司产品覆盖半导体制造全工艺流程，包括刻蚀、薄膜沉积、清洗、热处理、外延设备等，尤其在高端制程设备领域表现突出，市场份额稳步上升。浙商证券维持公司“买入”评级，预测2023-2025年营收年复合增长率为30%，净利润年复合增长率为34%，对应市盈率分别为39、29和22倍。风险包括下游需求变化、国产化进程及产品验证不及预期。