20160226-渤海证券-体育产业专题报告_2016赛季中超联赛前瞻_骄阳似火_欣欣向荣_13页_876kb

2016赛季中超联赛前瞻总结

核心内容

2016赛季中超联赛作为中国足球产业发展的关键节点，受到政策、媒体、俱乐部及海外合作等多重因素的推动，展现出前所未有的发展态势。该赛季被视为中国足球产业价值回归与商业价值提升的重要起点。

主要观点

• 政策推动：国家顶层政策持续发力，为足球产业提供了良好的发展环境，特别是在赛事审批、转播权市场化、青训体系等方面进行了改革，为产业的长期发展奠定了基础。
• 媒体价值提升：体奥动力以5年80亿元的价格获得中超版权，成为推动联赛商业价值提升的重要力量。新媒体平台如乐视体育的加入，进一步扩大了中超的受众群体，促进了收视流量的商业化。
• 俱乐部竞争激烈：2016赛季中超俱乐部在内外援引进上投入巨大，形成了“七雄争霸”的格局，提升了联赛观赏性与市场关注度，带动了整个产业链的正循环效应。
• 留洋与国际合作：国内资本开始与欧洲先进足球俱乐部及经纪人展开合作，推动球员和球队IP的商业化，促进中国足球整体水平提升。

关键信息

1. 政策支持

• 2014年3月：国务院发布《关于加快发展体育产业的指导意见》，提出到2020年形成规范有序、繁荣发展的体育市场。
• 2014年9月：国务院部署加快体育产业发展，强调简政放权、市场化改革。
• 2015年3月：发布《中国足球改革总体方案》，明确足球产业中长期发展目标。
• 2015年8月：教育部等六部门联合发布《关于加快发展青少年校园足球的实施意见》，支持建设青少年校园足球特色学校。

2. 媒体版权价值提升

• 体奥动力：以80亿元人民币获得2016-2020年中超版权，版权费用平均每年16亿元，是以往的20倍。
• 乐视体育：以27亿元人民币获得2016/2017两个赛季的中超新媒体版权，进一步扩大了中超的市场影响力。

3. 俱乐部军备竞赛

• 外援转会费：2016年中超外援转会费呈现爆发式增长，特谢拉、马丁内斯、拉米雷斯等国际球星加盟。
• 内援转会费：国内球员转会费也大幅上涨，如毕津浩、张鹭等球员转会费达到数千万元人民币。
• 竞争格局：七家俱乐部（广州恒大、上海上港、山东鲁能、江苏苏宁、北京国安、上海申花、河北华夏幸福）具备极强的争冠实力，联赛竞争进一步白热化。

4. 海外合作与留洋项目

• 留洋项目：万达、雷曼股份等企业启动青少年球员留洋计划，将球员送往巴西、西班牙等地培养。
• 国际合作：互动娱乐收购西甲西班牙人俱乐部，万达入股马竞，复星参股门德斯旗下公司，推动中国足球与国际接轨。

投资建议

• 体育营销领域：预计2016赛季中超联赛收视率与上座率将大幅提升，体育营销将受益。
• 足球俱乐部领域：媒体转播分成提高，俱乐部经营状况将明显改善，推荐关注足球俱乐部相关标的。
• 足球培训与器材装备：下游足球培训、器材装备、场馆运营等领域将受益，推荐标的包括：道博股份、互动娱乐、华录百纳、中体产业、双象股份。

产业链正循环效应

• 球员IP：随着国际球星加盟，球员IP价值提升，带动球队及联赛IP发展。
• 球队IP：俱乐部实力增强，市场关注度提升，形成良性循环。
• 联赛IP：联赛商业价值提升，推动产业链各环节协同发展。

行业与公司评级

总结

2016赛季中超联赛在政策、媒体及俱乐部层面均呈现出积极的发展态势，推动中国足球产业进入高速发展阶段。虽然存在“过热”与“泡沫”的争议，但整体来看，其商业价值与市场关注度已显著提升，产业链正循环效应逐步显现。未来，随着产业进一步成熟，价值回归将是大势所趋。