20250803-国金证券-电子行业研究_海外AI产业链业绩及资本开支超预期_AI算力硬件需求持续强劲_10页_1mb

全球AI产业链表现强劲，Meta和微软2025Q2业绩超预期，带动资本开支和算力硬件需求上升。AI算力硬件如PCB和ASIC芯片需求旺盛，多家公司订单满产满销，预计下半年业绩高增长。投资建议聚焦AI-PCB、算力硬件、半导体自主可控和苹果链，细分板块如PCB和半导体景气度高，消费电子新相机产品推动创新。风险包括需求不及、技术进展慢和外部制裁升级。总体展望积极，AI驱动产业链持续上行，但需警惕潜在风险。

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