20241219-华鑫证券-五粮液-000858.SZ-公司事件点评报告_营销执行提升年_稳定压倒一切_5页_272kb

五粮液公司事件点评报告分析总结

报告核心观点

公司概况

五粮液（000858SZ）于2024年12月18日在四川宜宾召开1218大会，重点部署2024-2026年营销战略。当前股价为每股1452元，总市值约5636亿元。

投资建议

华鑫证券维持“买入”投资评级。预计公司2024-2026年每股收益（EPS）分别达849元、899元、998元，对应市盈率（PE）分别约为17倍、16倍、15倍。

2024年营销策略

2024年是五粮液的“营销执行年”，围绕五大攻坚方向：

1. 形象提升攻坚战，加强品牌价值
2. 份额提升攻坚战，推出经典五粮液系列
3. 市场拓展攻坚战，优化渠道布局
4. 提质增效攻坚战，强化品质保障
5. 盈利提升攻坚战，稳定核心价格

2025年战略规划

2025年将是“营销执行提升年”，重点聚焦五大方面：

1. 全力提升产品力，加大技术创新
2. 全力提升品牌力，加大品牌传播
3. 全力提升渠道力，优化传统与新兴渠道布局
4. 全力提升服务力，强化快速反应机制
5. 全力提升执行力，完善管理体系

财务预测

根据预测，公司2024-2026年营收增长率分别为77%、50%、101%；净利润增长率分别为91%、59%、109%。盈利指标持续向好，资产质量与盈利能力稳步提升。

风险提示

报告提示的投资风险包括：

1. 宏观经济下行
2. 旺季增长不及预期
3. 批发价格变动不及预期

孙山山分析师基于深入研究，对五粮液未来发展保持高度看好，认为其在营销执行与战略规划上优势明显，建议投资者采取积极的投资策略。