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动力煤早报总结

核心内容

2021年11月3日的大越期货动力煤早报分析了近期动力煤市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格变动情况，同时涵盖了月间价差、基差变化、北港调度、内外贸煤价、气温及水电等多方面因素，为投资者提供了市场操作建议。

主要观点

• 基本面：全国72家电厂样本区域存煤量为862.4万吨，日耗49.6万吨，可用天数17.4天。保供政策推动电厂存煤水平快速提升，港口库存低位回升，市场报价中港口价格快速回落。
• 基差：秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货为1150元/吨，01合约基差为258.2元/吨，盘面贴水偏多。
• 库存：秦皇岛港口煤炭库存为502万吨，环比增加1万吨。六大电数据停止更新。
• 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。
• 主力持仓：主力净多，多减，偏多。
• 结论：主产地保供政策不断加码，国家发改委持续发文，北方港口库存低位回升，大秦线秋检提前结束。主产区坑口价格开始限价，发改委价格司对坑口价最高每吨528元/吨的标准仍处于讨论阶段。短期风险释放后，远月煤价出现企稳迹象，部分合约保证金再次调整，市场流动性较弱。建议在ZC2201合约中850-950元/吨区间操作。

关键信息

价格变动

月间价差

• 动力煤1-5价差：明显回落，图表显示价差趋势。
• 动力煤5-9价差：同样出现明显回落，图表显示价差趋势。

基差变化

• 01基差：高位收窄，图表显示基差变化。
• 05基差：高位收窄，图表显示基差变化。
• 09基差：高位收窄，图表显示基差变化。

北港调度

• 秦皇岛港库存：低位回升，图表显示库存变化。

内外贸煤价

• 进口利润：高位回落，图表显示进口利润变化。

气温与水电

• 气温：近期全国气温明显下降，图表显示气温变化。
• 水电：南方主要河流进入枯水期，水电发电逐渐下降，图表显示水电变化。

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