20211110-大越期货-动力煤早报_11页_452kb

动力煤早报总结

核心内容概述

2021年11月10日的动力煤早报提供了当前市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓等关键信息，为投资者提供了短期市场分析与操作建议。

---

市场基本面

• 电厂存煤情况：截至11月5日，全国72家电厂样本区域存煤总量为939.2万吨，日均消耗量为50.6万吨，可用天数为18.6天。
• 保供政策影响：保供令促使全国统调电厂存煤水平快速提升，港口库存低位回升，市场报价保持稳定。
• 天气因素：全国大范围寒潮来袭，气温明显下降，民用电负荷将增加，北方供暖提前，预计短期内对动力煤价格形成支撑。

---

基差与期货走势

• 基差情况：
  • 秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货为1100元/吨，01合约基差为229.6元/吨，盘面贴水偏多。
  • 01基差较前一日收窄，从229.6元/吨降至183.8元/吨。
  • 05基差从364元/吨升至406.2元/吨，09基差从374.8元/吨升至411.8元/吨。
• 期货价格变动：
  • ZC01合约价格为870.4元/吨，较前一日下跌45.8元/吨。
  • ZC05合约价格为693.8元/吨，较前一日下跌42.2元/吨。
  • ZC09合约价格为688.2元/吨，较前一日下跌37元/吨。

---

月间价差

• 近远月价差明显回落，表明市场对未来价格预期趋于谨慎。
• 1-5价差和5-9价差均呈现下降趋势，反映市场对远期价格的看跌情绪。

---

北方港口库存

• 秦皇岛港库存：库存低位回升，从11月8日的555万吨增至11月9日的562万吨，显示市场供应有所改善。
• 图表显示库存变化趋势，表明港口库存正在逐步恢复。

---

进口与外贸煤

• 进口利润：进口利润高位回落，表明国际市场动力煤价格可能趋于稳定或略有下降。
• 图表显示进口利润变化趋势，反映市场对进口煤的需求减少。

---

气温变化

• 全国气温下降：近期全国气温明显下降，民用电负荷增加，北方供暖提前，预计对动力煤需求形成支撑。
• 图表显示气温变化趋势，表明寒冷天气对市场的影响。

---

水电情况

• 南方河流枯水期：南方主要河流陆续进入枯水期，水电发电量逐渐下降，可能对煤炭需求产生一定推动作用。
• 图表显示水电发电量变化趋势，反映季节性因素对市场的影响。

---

主要观点与结论

• 供应端改善：煤矿继续落实保供稳价政策，主产地生产供应持续改善，限价政策持续推进，大秦线运力有所恢复。
• 需求端支撑：全国气温下降，民用电负荷增加，北方供暖提前，短期内对动力煤价格形成支撑。
• 期货走势：ZC2201合约关注850元/吨支撑位，短期内价格可能受到支撑。
• 基差变化：基差高位收窄，市场贴水偏多，表明期货价格与现货价格之间的差距正在缩小。

---

关键信息总结

• 库存变化：秦皇岛港库存低位回升，六大电数据停止更新。
• 价格走势：现货价格稳定，期货价格下跌，基差收窄。
• 市场预期：短期价格可能受到气温下降和供暖需求增加的支撑。
• 政策影响：保供稳价政策持续执行，推动供应端改善。
• 操作建议：关注ZC2201合约的850元/吨支撑位，警惕短期价格波动。

---

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性和完整性。任何使用本报告的投资者需自行判断并承担相应风险。