20220313-首创证券-有色金属行业周报_伦镍现历史级极端行情_高通胀或将推动金价继续上行_11页_2mb

有色行业周报总结

核心内容

本周有色金属行业整体表现承压，市场指数跌幅为-4.00%，有色板块整体跌幅达-6.94%，相对大盘收益为-2.94%。主要金属价格波动明显，其中伦镍价格经历极端上涨后回落，而部分能源金属价格仍保持上涨趋势。

主要观点

1. 工业金属价格先涨后跌，伦镍现历史级极端行情

• 市场波动：受地缘政治及外盘资金因素影响，LME镍价一度飞涨至101365美元/吨，随后因俄乌冲突缓和迹象，LME宣布暂停镍交易。
• 价格变化：LME铜下跌-5.37%，铝下跌-9.59%，铅下跌-6.61%，锌下跌-5.46%，锡下跌-6.92%，镍上涨66.10%。国内SHFE铜下跌-0.81%，铝下跌-6.77%，铅下跌-1.16%，锌下跌-1.18%，锡上涨0.43%，镍上涨17.97%。
• 推荐个股：云南铜业、铜陵有色、紫金矿业、神火股份、云铝股份、南山铝业等。

2. 能源金属易涨难跌，稀土价格小幅回调

• 锂价上涨：由于新能源汽车需求增长，锂盐供需不平衡，工业级碳酸锂上涨2.06%，电池级碳酸锂上涨1.78%，氢氧化锂上涨6.64%。
• 稀土回调：重点稀土企业被约谈后，氧化镨钕价格下跌-3.62%。
• 推荐个股：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、盛屯矿业、北方稀土等。

3. 市场监管力度加大，国内工业金属价格回落

• 政策影响：发改委加强市场监管，打击囤积居奇、捏造涨价信息等行为，对资本恶意炒作进行严查。
• 价格趋势：除镍以外的工业金属价格有所回落，但镍价格继续上涨。
• 推荐个股：明泰铝业、铜陵有色、海亮股份、云铝股份等。

4. 俄乌局势降温，金价上行压力仍存

• 金价表现：受高通胀影响，金价持续上行，COMEX黄金上涨1.31%，伦敦现货黄金上涨0.88%。
• 经济数据：美国2月CPI同比上涨7.9%，创历史新高，支撑金价继续上行。
• 风险提示：地缘政治风险、下游需求不及预期。

关键信息

• 市场动态：LME暂停镍交易，国内工业金属价格因监管趋严而回落，但镍价因供需紧张继续上涨。
• 行业数据：
  • LME铜价：10,101美元/吨，周跌幅-5.37%
  • LME铝价：3,480美元/吨，周跌幅-9.59%
  • LME铅价：2,296.5美元/吨，周跌幅-6.61%
  • LME锌价：3,830美元/吨，周跌幅-5.46%
  • LME锡价：44,250美元/吨，周跌幅-6.92%
  • LME镍价：48,033美元/吨，周涨幅66.10%
  • SHFE铜价：72,130元/吨，周跌幅-0.81%
  • SHFE铝价：21,925元/吨，周跌幅-6.77%
  • SHFE铅价：15,255元/吨，周跌幅-1.16%
  • SHFE锌价：25,600元/吨，周跌幅-1.18%
  • SHFE锡价：341,650元/吨，周涨幅0.43%
  • SHFE镍价：222,190元/吨，周涨幅17.97%
• 小金属表现：
  • 五氧化二钒上涨14.98%，钒铁上涨13.10%，氢氧化锂上涨6.64%
  • 电解锰下跌-17.03%，氧化镨钕下跌-3.62%，中钇富铕矿下跌-2.41%
• 贵金属表现：
  • 伦敦现货黄金上涨0.88%，COMEX黄金上涨1.31%，COMEX银上涨1.67%

行业要闻及公告速递

2.1 本周重点新闻

• LME暂停镍交易：因镍价飞涨，LME宣布暂停交易，并考虑多日停牌。
• 青山集团表态：青山集团表示无意出售所持澳洲镍矿商股权。
• 龙佰集团调价：下属子公司海绵钛产品销售价格上调5000元/吨。
• 龙鼎铝业投资：拟投资16亿元建设电池箔、双零箔及再生资源项目。
• 豪美新材套期保值：拟开展期货套期保值业务，控制价格波动风险。
• 天通股份非公开发行：募集资金不超过25亿元，用于多个项目。
• 合盛硅业项目进展：多个硅相关项目预计在2022年及2023年陆续投产。
• 东阳光2021年业绩：营业收入127.98亿元，净利润8.60亿元。
• 章源钨业2021年业绩：营业总收入26.64亿元，净利润1.64亿元。

行业评级

• 评级：看好
• 评级标准：行业超越整体市场表现

分析师信息

• 姓名：吴轩
• 职位：有色行业首席分析师
• 联系方式：wuxuan123@sczq.com.cn / 021-58820297
• 执证编号：S0110521120001

数据来源

• Wind、聚源数据、百川盈孚、首创证券

表格与图表

• 表1：子板块涨跌幅情况（2022.3.7-2022.3.11）
• 表2：涨幅前五个股（2022.3.7-2022.3.11）
• 表3：跌幅前五个股（2022.3.7-2022.3.11）
• 表4：工业金属价格（2022.3.7-2022.3.12）
• 表5：小金属价格（2022.3.7-2022.3.12）

图表目录

• 图1：LME铜价及库存
• 图2：SHFE铜价及库存
• 图3：LME铝价及库存
• 图4：SHFE铝价及库存
• 图5：LME铅价及库存
• 图6：SHFE铅价及库存
• 图7：LME锌价及库存
• 图8：SHFE锌价及库存
• 图9：LME锡价及库存
• 图10：SHFE锡价及库存
• 图11：LME镍价及库存
• 图12：SHFE镍价及库存
• 图13：伦敦现货黄金与美元指数
• 图14：COMEX黄金及库存
• 图15：COMEX银及库存