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港口库存延续去库，预计后期到港量有所增加

核心内容概述

本报告分析了聚烯烃市场近期的期现价格、供需情况及库存变化，重点聚焦于PE（聚乙烯）和PP（聚丙烯）两大品种。整体来看，港口库存持续去化，预计后期到港量将有所增加，市场供应和需求均呈现一定变化趋势。

主要观点与关键信息

一、期现价格与基差情况

• LLDPE（线性低密度聚乙烯）
  12月17日，LLDPE基准价为8700元/吨，对应基差为+102元/吨。
  外盘远东CFR完税价格为9315元/吨，进口利润为-615元/吨。

• PP（聚丙烯）拉丝
  12月17日，PP拉丝基准价为8200元/吨，对应基差为-32元/吨。
  外盘远东CFR完税价格为8965元/吨，进口利润为-765元/吨。

二、下游利润情况

• PE
  华北地膜和棚膜价格分别为9600元/吨和10600元/吨，较上周保持不变。

• PP
  华东BOPP价格为10850元/吨，较上周下跌50元/吨。

三、相关品价差

• PE相关品价差
  华东LD与LLD价差为3150元/吨，HD-LLD价差为600元/吨。

• PP相关品价差
  共聚PP与PP拉丝价差为250元/吨，PP共聚-PP拉丝价差较上周下跌50元/吨。

• 生产比例
  周末LLDPE和PP拉丝的生产比例分别为43.30%和32.57%。

四、供需与库存情况

• 供给端
  12月17日，PE装置开工率为93.84%，PP装置开工率为90.47%。
  本周新增检修装置包括齐鲁石化新全密度装置、海国龙油全密度装置、上海金菲HDPE装置等，涉及年产能312万吨。
  当前周度检修损失量为4.01万吨，环比减少0.29万吨，处于中高水平，国产供应量小幅增加。

• 需求端
  PE下游开工率：农膜50%（-2%），包装膜58%（+0%）。
  PP下游开工率：塑编51%（-2%），BOPP56%（-6%），注塑56%（-2%）。
  原料采购方面，工厂在节前适量采购，原料库存一般维持在3-9天的使用量。

五、图表数据说明

由于系统问题，本周图表数据暂停更新，相关图表包括：

• 图1：LLDPE和PP基准现货价格
• 图3：PE相关品价差
• 图2：全国PE现货价格
• 图4：华北LL与外盘人民币价差
• 图5：LLDPE基差
• 图6：PP拉丝与相关品价差
• 图7：PP基差
• 图8：PP盘面与外盘价差
• 图9：PE和PP装置检修率
• 图10：LLDPE和PP拉丝生产比例
• 图11：石化库存
• 图12：农膜开机率

六、投资咨询团队信息

• 潘翔
  从业资格号：F3023104
  投资咨询号：Z0013188
  联系方式：0755-82767160 / panxiang@htfc.com

• 陈莉
  从业资格号：F0233775
  投资咨询号：Z0000421
  联系方式：020-83901030 / cl@htfc.com

• 梁宗泰
  从业资格号：F3056198
  投资咨询号：Z0015616
  联系方式：020-83901005 / liangzongtai@htfc.com

• 康远宁
  从业资格号：F3049404
  投资咨询号：Z0015842
  联系方式：0755-23991175 / kangyanning@htfc.com

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