20210712-华泰期货-聚烯烃周报_石化及社会库存提升_港口库存变化不大_5页_970kb

聚烯烃市场周度总结

核心内容概览

本周聚烯烃市场整体呈现稳定态势，石化及社会库存有所提升，但港口库存变化不大。市场主要关注点包括期现价格、下游利润、相关品价差以及供需和库存变化。

期现价格与基差分析

• LLDPE与PP拉丝基准价：

  • 7月9日，LLDPE基准价为8150元/吨，PP拉丝基准价为8450元/吨。
  • 主力合约对应基差分别为-130元/吨和-98元/吨。

• 外盘价差：

  • LLDPE远东CFR完税价格为8598元/吨，PP为8956元/吨。
  • 进口利润分别为-448元/吨和-506元/吨，显示进口成本较高。

• 下游利润情况：

  • PE方面，华北地膜和棚膜价格分别为9000元/吨和10000元/吨，与上周持平。
  • PP方面，华东BOPP价格为11025元/吨，较上周上涨125元/吨。

• 相关品价差：

  • 华东LD与LLDPE价差为1650元/吨，HD与LLDPE价差为200元/吨。
  • PP共聚与PP拉丝价差为0元/吨，较上周下降50元/吨。
  • LLDPE和PP拉丝的生产比例分别为38.24%和37.14%。

供需与库存情况

供给端

• 装置开工率：
  • 7月9日，PE装置开工率为89.97%，PP装置开工率为92.85%。
  • 本周新增三家检修企业：齐鲁石化、海国龙油、茂名石化。
  • 检修损失量为3.51万吨，较上周减少0.45万吨，整体处于中等水平，对国产供应影响有限。

需求端

• 下游开工率：
  • PE下游：农膜21%（+2%），包装膜63%（-1%）。
  • PP下游：塑编50%（+1%），BOPP63%（+0%），注塑57%（+0%）。
• 原料采购情况：
  • 工厂节前适量采购，原料库存一般维持在3-10天的使用量。

图表数据说明

• 图1：LLDPE和PP基准现货价格（单位：元/吨）
• 图3：PE相关品价差
• 图2：全国PE现货价格（单位：元/吨）
• 图4：华北LL与外盘人民币价差（单位：元/吨）
• 图5：LLDPE基差（单位：元/吨）
• 图6：PP拉丝与相关品价差（单位：元/吨）
• 图7：PP基差（单位：元/吨）
• 图8：PP盘面与外盘价差（单位：元/吨）
• 图9：PE和PP装置检修率（单位：%）
• 图10：LLDPE和PP拉丝生产比例（单位：%）
• 图11：石化库存（单位：万吨）
• 图12：农膜开机率（单位：%）

注：由于系统问题，本周图表数据暂停更新。

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