20211212-华泰期货-聚烯烃周报_本周石化库存变化不大_预计后期到港量有所增加_5页_972kb

聚烯烃市场周度分析总结

核心内容概览

本周聚烯烃市场整体表现平稳，石化库存变化不大，预计后期到港量将有所增加。从期现价格、下游需求、生产比例及检修情况等多维度分析，市场呈现以下特点：

一、期现价格与基差情况

• LLDPE基准价：12月10日为8700元/吨，主力合约基差为418元/吨。
• PP拉丝基准价：12月10日为7800元/吨，主力合约基差为-118元/吨。
• 外盘价差：
  • LLDPE远东CFR完税价格为9238元/吨，进口利润为-538元/吨。
  • PP远东CFR完税价格为9043元/吨，进口利润为-1243元/吨。
• 下游利润：
  • PE方面，华北地膜价格为9700元/吨，棚膜价格为10700元/吨，较上周下跌100元/吨。
  • PP方面，华东BOPP价格为10950元/吨，较上周下跌250元/吨。

二、相关品价差分析

• PE相关品价差：
  • 华东LD与LLD价差为3050元/吨。
  • HD与LLD价差为600元/吨。
• PP相关品价差：
  • 共聚PP与PP拉丝价差为500元/吨，较上周上涨100元/吨。

三、供需与库存情况

• 供给端：
  • 12月10日PE装置开工率为92.27%，PP装置开工率为90.24%。
  • 本周新增检修装置包括齐鲁石化新全密度装置、茂名石化新LDPE装置、兰州石化LDPE装置等，检修损失量为5.69万吨，环比增加0.69万吨，国产供应量有所减少。
• 需求端：
  • PE下游开工率：农膜54%（-2%），包装膜58%（+2%）。
  • PP下游开工率：塑编54%（+0%），BOPP65%（+1%），注塑58%（+0%）。
  • 原料采购方面，工厂备货原料库存一般维持在3-9天的使用量。

四、生产比例与检修情况

• LLDPE与PP拉丝生产比例：
  • LLDPE生产比例为42.65%。
  • PP拉丝生产比例为27.96%。
• 检修装置：
  • 涉及年产能389万吨，检修损失量偏高，影响市场供应。

五、图表与数据来源

• 图1：LLDPE和PP基准现货价格（数据来源：Wind 华泰期货研究院）
• 图2：全国PE现货价格（数据来源：Wind 华泰期货研究院）
• 图3：PE相关品价差（数据来源：Wind 华泰期货研究院）
• 图4：华北LL与外盘人民币价差（数据来源：Wind 华泰期货研究院）
• 图5：LLDPE基差（数据来源：Wind 华泰期货研究院）
• 图6：PP拉丝与相关品价差（数据来源：Wind 华泰期货研究院）
• 图7：PP基差（数据来源：Wind 华泰期货研究院）
• 图8：PP盘面与外盘价差（数据来源：Wind 华泰期货研究院）
• 图9：PE和PP装置检修率（数据来源：卓创 华泰期货研究院）
• 图10：LLDPE和PP拉丝生产比例（数据来源：卓创 华泰期货研究院）
• 图11：石化库存（数据来源：隆众 华泰期货研究院）
• 图12：农膜开机率（数据来源：卓创 华泰期货研究院）

六、投资咨询团队信息

• 潘翔：
  • 从业资格号：F3023104
  • 投资咨询号：Z0013188
  • 联系方式：0755-82767160 / panxiang@htfc.com
• 陈莉：
  • 从业资格号：F0233775
  • 投资咨询号：Z0000421
  • 联系方式：020-83901030 / cl@htfc.com
• 梁宗泰：
  • 从业资格号：F3056198
  • 投资咨询号：Z0015616
  • 联系方式：020-83901005 / liangzongtai@htfc.com
• 康远宁：
  • 从业资格号：F3049404
  • 投资咨询号：Z0015842
  • 联系方式：0755-23991175 / kangyanning@htfc.com

七、免责声明

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