20180628-川财证券-川财研究每日复盘报告_A股整体估值已接近2013年以来最低点_5页_489kb

市场综述总结

核心内容

6月28日，A股市场整体表现疲软，沪指失守2800点，报收2786.90点，下跌0.93%。深成指下跌1.06%，川财精选100指数下跌0.80%，创业板指、中小板指、上证50分别下跌0.17%、1.05%和1.12%。从行业角度看，仅休闲服务板块上涨，涨幅为0.27%，而非银金融、通信板块跌幅较小，分别为0.10%和0.13%。食品、汽车、交运板块跌幅居前，分别为2.17%、2.00%和1.79%。今日湖南省国资指、MicroLED、广东国资改革概念偏强。

短期展望

• A股整体估值已接近2013年以来最低点。
• 从2月初至6月28日，主要指数和板块估值逐渐回落。
• 当前全部A股/非金融石油石化/中小板/创业板的PE（TTM）分别为16.11、23.42、29.85、48.39，历史分位分别为0.14、0.19、0.21、0.25。
• 创业板50和中证1000指数的PE（TTM）已处于2013年以来最低点。
• 当前市场整体估值水平较低，具备一定的吸引力。

行业热点

房地产

• 上证综指下跌0.93%，川财金融地产板块下跌1.25%。
• 住建部等七部委联合发布通知，将在30个城市开展治理房地产市场乱象专项行动，重点打击投机炒房、房地产“黑中介”、违法违规房地产开发企业和虚假房地产广告。
• 本次治理行动力度较强，对虚假广告的管控为新内容，旨在规范房地产市场交易秩序。
• 此次治理将有助于抑制楼市投机性需求，对下半年房地产市场秩序规范具有积极作用。

风险提示

• 政策出现超预期变动。
• 经济复苏不及预期。
• 外部出现黑天鹅事件。

市场数据概览

基本面变化

行业纵览

化工

• 国际油价延续上涨趋势，下半年有望创新高。
• EIA原油库存大幅下降近1000万桶，伊朗可能因美国制裁减少原油进口。
• 中东地缘政治风险仍存，贸易战对原油需求有滞后影响。
• 油价中短期创新高可能性较大，石油公司业绩有望增长。
• 相关标的：中国石油、中国石化、贝肯能源、中曼石油、中油工程、中海油服、杰瑞股份等。
• 今日涨幅前三：贝肯能源（+6.69%）、蓝焰控股（+4.37%）、桐昆股份（+3.34%）。
• 今日跌幅前三：新天然气（-6.45%）、建新股份（-6.32%）、中天能源（-5.51%）。

汽车

• 板块整体疲软，短期需控制风险。
• 川财汽车家电指数下跌2.15%，申万汽车板块微涨0.03%。
• 新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别下跌1.58%、0.84%、0.47%。
• 涨幅前三：襄阳轴承（+5.25%）、威唐工业（+4.78%）、今飞凯达（+4.37%）。
• 跌幅前三：金固股份（-5.32%）、亚夏汽车（-4.85%）、宇通客车（-4.52%）。
• 多家车企启动新能源汽车工厂项目，如长安汽车、国能汽车。
• 新能源汽车行业景气度向好，纯电动车为主流，高端化趋势明显。
• 随着补贴新政的落实，长续航、高端化车型有望迎来产销高峰。
• 行业成本竞争加剧，技术革新将引领成本控制。
• 中美贸易紧张局势加剧，中国提升美国进口汽车关税至40%，行情波动加大，后期不确定性较大。

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分析师声明

• 杨欧雯，证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
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投资评级说明

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