20231023-财通证券-化工行业周报_玉米_大豆价格下跌_磷酸铁锂价格回升_18页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

本周化工板块整体表现不佳，A股指数下跌 $3.40%$，化工板块下跌 $3.79%$。细分板块中，氟化工、电子化学品、有机硅跌幅居前，分别下跌 $6.14%$、$6.10%$、$5.25%$。在个股方面，斯迪克、天晟新材、金力泰、恒天海龙、新纶新材涨幅居前，而 *ST榕泰、康普化学、中毅达、永和股份、鸿达兴业跌幅较大。

主要观点

1. 高端材料国产替代
   随着我国成为消费电子产品的生产和消费大国，部分关键零部件尚未实现自主生产。因此，重点关注OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等国产替代产品。建议关注斯迪克、东材科技、瑞华泰、瑞联新材、泰和新材、中研股份等企业。

2. 动物营养品行业
   在豆粕减量行动方案持续推进和饲养行业弱势运行的背景下，饲养原料或将更注重性价比。杂粕+氨基酸的方案有望替代部分豆粕需求，同时国外大豆减量预期推动氨基酸需求增长。建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。

3. 化工行业龙头白马
   随着天然气价格回落至历史低位，成本端利好上下游一体化的化工企业。同时，多产品随下游终端需求恢复，有望提振整体需求。建议关注卫星化学、万华化学等龙头公司。

关键信息

化工品价格变动

• 涨幅较大的化工品：碳酸锂、维生素B1、尿素、黄磷、磷酸铁锂
• 跌幅较大的化工品：TDI、维生素B5、维生素E、维生素K、缬氨酸、色氨酸、味精、玉米、大豆、菜粕、棉粕、三聚磷酸钠、六偏磷酸钠

原油价格

本周原油价格上涨 $4.70%$，主要受中东局势紧张及美国原油库存降幅超预期的影响。

主要化工品涨跌分析

• 上涨：锰酸锂（+8.93%）、液氯（+8.40%）、丁二烯（+7.40%）、棉短绒（+4.40%）、乙二醇甲醚华东（+3.53%）
• 下跌：泛酸钙（-27.78%）、双氧水（-18.04%）、亚硝酸钠华中（-12.50%）、双乙烯酮华东（-12.50%）、一氯甲烷（-11.54%）

行业新闻

• 巴斯夫：启动安特卫普环氧乙烷及其衍生物扩建计划，预计新增产能40万吨。
• 利安德巴赛尔：收购荷兰塑料废物回收公司DPSR 50%股权。
• 中国石化：入股哈萨克斯坦最大聚乙烯项目，获得30%股权。
• 生态环境部：发布《中国严格限制的有毒化学品名录》(2023年)，含氟化学品被重点限制。
• 四川金象赛瑞：全球首套单线年产10万吨三聚氰胺装置投产，效率领先行业。
• 广西平果市：一家工业企业发生爆炸事故，造成2人遇难，4人失联。

公司新闻

• 兴发集团：部分董事、监事及高管拟增持公司股份，合计不低于60万股。
• 金禾实业：金禾转债到期赎回，未转股部分按106元/张赎回。
• 恒逸石化：不行使恒逸转债转股价格向下修正的权利，同时宣布第三期回购计划。
• 星湖科技：发布2023年度预计担保事项公告，担保金额为97,000万元。
• 花园生物：2022年员工持股计划第一个锁定期解锁条件达成。
• 中研股份：开设募集资金专户并签署三方监管协议。

投资建议

1. 关注高端光学材料国产替代，建议关注斯迪克、东材科技、瑞华泰、瑞联新材、泰和新材、中研股份。
2. 关注动物营养品行业，尤其是苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。
3. 关注化工行业龙头白马，如卫星化学、万华化学。

风险提示

1. 需求增长不及预期风险
2. 竞争加剧风险
3. 原油价格波动风险