> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 化工行业周报总结 ## 核心内容 本周（2026/05/18-2026/05/22），化工板块整体表现排名第24位，周涨幅为 $-4.08\%$，低于市场整体表现。在细分板块中，合成树脂涨幅最大，达到 $3.78\%$，而其他化学原料跌幅最大，为 $-6.0\%$。部分个股表现突出，如上纬新材（36.56%）、三孚股份（25.23%）、先锋新材（23.89%）等涨幅显著，而双象股份（-23.74%）、红宝丽（-19.30%）、红墙股份（-18.07%）等跌幅较大。 ## 主要观点 ### 行业趋势 - **行业景气度双轮驱动**：2026年化工行业景气度受周期与成长双轮驱动，预计行业将呈现共振向上的态势。 - **重点关注行业**：包括有机硅、PTA及涤纶长丝、合成生物学、电子化学品、制冷剂、OLED材料等，这些行业具备较高的增长潜力和市场渗透能力。 ### 重点行业分析 1. **电子化学品**：受益于AI算力周期和HBM普及，电子化学品需求上升，国产替代进程加快。推荐关注中巨芯等公司。 2. **有机硅**：行业盈利步入修复通道，新能源汽车、光伏等新兴领域需求增长显著，建议关注合盛硅业、兴发集团。 3. **煤化工**：作为原油的替代原料，煤化工具备供应自主可控与价格低位双重优势，建议关注宝丰能源、华鲁恒升、卫星化学、鲁西化工。 4. **OLED材料**：政策驱动与技术突破加快渗透，建议关注莱特光电。 5. **高频高速树脂**：AI服务器与低轨卫星通信推动需求增长，建议关注圣泉集团、东材科技、中化国际。 6. **油气板块**：具备地缘风险对冲属性，国内大炼化产业链抗风险能力优于海外，建议关注中国海油、中国石油、中曼石油等。 7. **PTA/涤纶长丝**：产业链反内卷进程持续深化，行业有望迎来新一轮景气周期，建议关注桐昆股份、新凤鸣。 8. **制冷剂**：配额政策落地，行业进入高景气周期，建议关注巨化股份、昊华科技、永和股份。 ## 关键信息 ### 价格与价差变化 - **涨幅前五产品**：顺酐（江苏）（4.03%）、磷酸（85%工业，华东）（2.04%）、NYMEX天然气（期货）（1.96%）、二甲苯（华东）（1.82%）、电石（华东含税）（1.52%）。 - **跌幅前五产品**：二乙醇胺（华东）（-12.50%）、石脑油（新加坡）（-11.27%）、甘氨酸（山东）（-10.57%）、甲乙酮（华东）（-9.05%）、WTI原油（-8.60%）。 - **价差涨幅前五**：热法磷酸（103.93%）、PET（20.01%）、甲醇（9.39%）、乙烯法PVC（8.55%）、黄磷（7.16%）。 - **价差跌幅前五**：PTA（-3157.89%）、涤纶短纤（-314.50%）、双酚A（-41.41%）、顺酐法BDO（-31.57%）、联碱法纯碱（-29.89%）。 ### 供给侧动态 - 本周行业内主要化工产品共有182家企业产能受影响，其中新增检修5家，重启4家。 - 检修企业涉及PTA、乙二醇、合成氨等产品，重启企业涉及PX、PTA等。 - 项目进展包括恒逸石化投资240万吨煤制乙二醇项目、璞泰来投资72亿平方米锂离子电池隔膜建设项目、德方纳米建设新能源材料项目、鲁北化工氯化法钛白粉扩建项目等。 ## 风险提示 - 政策扰动 - 技术扩散 - 新技术突破 - 全球知识产权争端 - 全球贸易争端 - 碳排放趋严带来的抢上产能风险 - 油价大幅下跌风险 - 经济大幅下滑风险 ## 行业动态 - **印度氯化钾大合同签订**：白俄罗斯钾肥公司与印度钾肥公司签订大合同，价格为 $383/吨CFR，高于此前中国合同的 $348/吨CFR。 - **恒逸石化**：投资建设240万吨高品质纤维用煤制乙二醇项目，预计2028年投产。 - **璞泰来**：拟投建72亿平方米锂离子电池隔膜建设项目，分两期实施，预计2027年和2028年分别投产。 - **德方纳米**：在云南建设新能源材料项目，总投资87亿元。 - **鲁北化工**：氯化法钛白粉扩建项目成功开车，形成12万吨/年产能。 ## 行业个股表现 ### 涨幅前十公司 - 上纬新材（36.56%） - 三孚股份（25.23%） - 先锋新材（23.89%） - 龙星科技（20.8%） - 江化微（15.5%） - 百傲化学（14.8%） - 国风新材（13.5%） - 多氟多（12.5%） - 百合花（10.2%） - 安集科技（10.1%） ### 跌幅前十公司 - 双象股份（-23.74%） - 红宝丽（-19.30%） - 红墙股份（-18.07%） - 华特气体（-17.0%） - 赞宇科技（-16.5%） - 和远气体（-15.8%） - 金禾实业（-14.0%） - 锦鸡股份（-13.3%） - 新疆天业（-13.0%） - 金正大（-12.8%） ## 总结 本周化工行业整体表现不佳，但部分细分领域如电子化学品、有机硅、煤化工、OLED材料、制冷剂等展现出较强增长潜力。随着全球半导体产业的发展、新能源汽车的普及以及政策支持，这些行业有望迎来新一轮景气周期。同时，供给侧调整和产能修复也为行业带来积极影响，建议投资者重点关注相关产业链中的龙头企业，以把握市场机遇。