20231023-格林期货-玉米生猪早报_3页_95kb

玉米分析总结

• 品种观点:
  • 季节性供给压力加大，交易商获利了结，上周五CBOT玉米期货冲高回落
  • 国内新作玉米稳步上量，丰产预期较强，现货价格延续弱势但跌势放缓
  • 期货下探支撑后或进行修复，中线维持宽幅区间运行，长期重心下移
• 操作建议:
  • 前期空单已提示止盈，目前建议观望为主，关注东北基层上量和下游建库节奏
• 利多因素:
  • 替代效应减弱，玉米饲用消费预期向好
  • 9月配合饲料中玉米用量占比24.1%，环比增加13%
  • 下游企业补库需求存
• 利空因素:
  • 季节性供给压力加大，交易商获利了结
  • 期货冲高回落，现货玉米弱势延续且跌幅收窄
  • 生猪价格低迷，母猪淘汰节奏增加，供存栏有望递减
  • 进口玉米及替代品陆续到港，饲料企业采购谨慎
• 风险因素:
  • 国内新作定产情况
  • 玉米进口到港节奏

生猪分析总结

• 品种观点:
  • 北方局部疫病导致低价猪源冲击市场，下游需求无好转，周末猪价全线下跌
  • 短期供强需弱施压猪价，中期涨价预期有限，长期下行压力明显；期货LH2311合约跟随现货弱势运行，LH2401破位下行，关注疫病和消费
• 操作建议:
  • LH2401合约观望或短空，支撑位16000，若跌破则支撑下移至15500-15700；LH2403、LH2405合约中线看空，继续持有空头及卖保头寸
• 利多因素:
  • 天气转凉，终端消费预期逐步向好
• 利空因素:
  • 北方疫病导致被动出栏增加，猪价持续下跌，周末全线下跌
  • 供给高位，交易均重回升，二育增加供给压力，猪肉库容率较高，仔猪价格低导致明年成本下降
• 风险因素:
  • 生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策