20210716-大越期货-沪铜早报_11页_1mb

沪铜早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪铜早报，内容涵盖铜市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等方面，旨在为投资者提供市场分析与操作指导。

主要观点

1. 基本面分析

• 6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，较上月微落0.1个百分点，仍位于临界点以上，表明制造业延续稳定扩张态势。
• 供应端开始缓和，废铜政策有所放开，对市场有一定支撑作用。
• 整体基本面评估：中性。

2. 基差情况

• 现货价格为68705元/吨，基差为-165元/吨，显示现货贴水期货。
• 基差评估：中性。

3. 库存数据

• LME铜库存：7月14日增至221800吨，较前一周增加1225吨。
• 上期所铜库存：较上周减少13051吨，降至129469吨。
• 保税区库存：维持同期正常水平。
• 库存评估：中性，库存去库不理想。

4. 盘面走势

• 收盘价收于20日均线上，但20日均线呈向下运行趋势。
• 盘面评估：中性。

5. 主力持仓

• 主力净持仓为多头，且多头增加。
• 主力持仓评估：偏多。

6. 操作建议

• 短期内沪铜维持在67000~70000元/吨区间运行。
• 沪铜2108合约建议日内操作区间为67500~69000元/吨。
• 期权方面，建议卖出cu2018c70000合约。
• 操作建议评估：偏多。

关键信息

国内外市场结构

• 国外市场：处于现货贴水结构。
• 国内市场：现货升水，显示国内市场需求相对较强。

进口情况

• 进口处于盈利状态，盈利约为226元/吨。

加工费

• 加工费维持低位，可能反映市场对铜的需求疲软或成本控制严格。

CFTC持仓

• 非商业净多单小幅流出，显示市场投机情绪有所降温。

供需预测

• 预计2020年铜市场将出现短缺，2021年有望出现过剩。

结论

综合分析，沪铜短期走势受国内外宽松政策和南美供应收紧的影响，整体维持中性偏多态势。投资者可关注67000~70000元/吨区间操作机会，同时注意市场供需变化及CFTC持仓动向。