20231126-华创证券-传媒行业周观察_关注贺岁档电影行情_微短剧行业监管加强有助于稳定发展_12页_1mb

传媒行业周观察总结

市场表现

上周传媒（申万）指数下跌0.60%，跑赢沪深300指数（下跌0.84%）0.24个百分点。AI行情回调，但全年看好传媒板块，两条主线为监管边际放松下的内容公司供给侧修复和疫情优化后的消费复苏。港股恒生科技指数上涨1.12%，建议关注基本面向上的个股如美团、腾讯、网易、快手。

投资建议

• 传媒板块：关注央国企变化和AIGC技术商业化；游戏板块推荐神州泰岳、三七互娱等；短剧市场推荐内容制作IP公司如柠萌影视、欢瑞世纪，及播出平台如快手；彩票行业关注松炀资源。教育板块受益于AI与教育适配，推荐南方传媒；视频板块关注AI技术迭代。
• 互联网板块：互联网广告行业复苏，建议关注哔哩、腾讯、快手；外卖单量预计复苏；电商竞争加剧，影响盈利；本地生活行业竞争激烈，美团以保份额为首要目标。

风险提示

疫情反复、传媒和互联网政策监管加强、公司业绩不及预期、用户消费能力复苏不及预期。