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原油周报总结：

本周WTI和Brent原油期货收盘价分别为61.93美元/桶和65.33美元/桶。油价走势先扬后抑，初期因中美贸易谈判达成超预期协议及特朗普中东访问推动的宏观情绪改善带动反弹，但随后因地缘政治因素转为下跌。主要转折点包括：伊朗最高领袖高级顾问表示伊朗同意不制造核武器，缓解部分地缘风险；IEA月报发布悲观预期，认为全球供应将大幅超过需求。

地缘政治方面，美伊谈判陷入僵局，双方在"伊朗不放弃核能力"与"美国及以色列不容伊朗拥核"的立场上存在结构性矛盾。美国持续通过制裁施压伊朗石油出口，并强化对中国实体的经济限制。尽管特朗普访问中东与沙特、卡塔尔、阿联酋签署超千亿美元商业协议（涵盖能源、航空、AI和防务领域），但谈判实质性进展有限，市场对协议落地存疑。

供应端数据显示，OPEC+4月产量环比减少10.6万桶至4091.6万桶/日，OPEC及非OPEC成员国总产量均下滑。其中哈萨克斯坦产量环比下降41万桶/日，OPEC成员国增产规模（25万桶/日）远低于预期的138万桶/日。IEA调整供需预期，将供应增长预估上调至160万桶/日，需求增长预测小幅上调至74万桶/日，预计全年供应将显著超过需求，导致库存累积，尤其一季度后需求增速放缓。

短期市场关注地缘政治风险，二季度或出现原油累库现象，中期油价仍面临下行压力。若OPEC增产完全兑现，可能加剧供过于求局面。美国方面，商业原油库存超预期增长，炼厂开工率回升至同期均值，但航空煤油需求下滑拖累石油产品表需。中国原油进口量4月降至4806.1万吨，1-4月累计同比转正0.5%。主营炼厂产能利用率环比上升0.65%，而独立炼厂下降0.53个百分点，炼厂利润因成本上涨呈现分化态势。

机构月报显示，EIA和OPEC观点变动有限，IEA对市场走势判断偏空。全球供需平衡展望表明，供应过剩预期增强，配合需求增速放缓，可能推动库存增加。展望未来，宏观因素对油价反弹支撑有限，地缘风险仍是主要影响变量，而OPEC增产执行情况将决定中长期走势。