> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 长江研究·早间播报总结（20260603） ## 核心内容概述 本份《长江研究·早间播报》聚焦于固收、公用、机械及地产四大行业，分别从资金流动性、电力板块走势、镁合金技术发展及房地产市场信号等方面进行分析，为专业投资者提供市场洞察与投资建议。 --- ## 固收板块分析 ### 主要观点 - **资金面展望**：6月资金面呈现“前松后稳”的趋势，央行在5月25日-29日逆回购净投放6044亿元，而6月1日-5日将到期9089亿元。 - **市场表现**：5月29日，中长期利率纯债基和短期利率纯债基的久期均有所提升，分别增加0.21年和0.06年。 - **流动性变化**：政府债净缴款规模增加，同业存单到期收益率下行，净融资额为负，表明市场流动性相对宽松。 - **风险提示**：数据可能存在误差；货币政策变化超预期可能带来风险。 ### 关键信息 - **分析师**：赵增辉 - **发布时间**：2026/6/1 - **报告评级**：维持“看好” --- ## 公用板块分析 ### 主要观点 - **电力板块强势**：上周（5/24-5/29）电力（长江）上涨8.35%，为年内最高周度涨幅，位列122个二级行业第3位。 - **上涨逻辑**：短期供需波动与长期电价反转成为市场关注焦点，流动性充沛的环境加速了对电价再通胀情景的定价。 - **新股催化**：华润新能源IPO即将进行，优质新股上市有望提升板块估值。 - **风险提示**：政策推进不及预期；电力供需可能恶化。 ### 关键信息 - **分析师**：张韦华 - **发布时间**：2026/6/1 - **报告评级**：维持“看好” --- ## 机械板块分析 ### 主要观点 - **技术突破**：半固态镁合金注射成型技术成熟，解决了传统压铸气孔问题，提升铸件致密度。 - **成本优势**：该技术综合降本效果显著，比铝合金方案更具竞争力。 - **应用场景**：汽车轻量化从内饰件向结构件扩展，AI电子布升级、电动自行车限重政策、人形机器人及低空经济需求共同推动镁合金应用增长。 - **行业壁垒**：伊之密等龙头企业通过一体化布局和大型成型装备建立核心优势。 - **风险提示**：汽车行业轻量化进程、原材料价格波动、技术突破及新兴领域拓展不及预期。 ### 关键信息 - **分析师**：赵智勇 - **发布时间**：2026/6/1 - **报告评级**：维持“看好” --- ## 地产板块分析 ### 主要观点 - **高溢价地块频现**：近期高溢价地块成交频繁，但盈利水平相对较低。 - **市场信号**：土地出让起拍楼面价适度降低，市场情绪较为积极，但远郊地块预期底价成交可能反映起拍价调整有限。 - **风险提示**：市场与政策因素可能影响利润兑现；测算模型精度有限。 ### 关键信息 - **分析师**：刘义 - **发布时间**：2026/6/1 - **报告评级**：维持“看好” --- ## 电话会议与近期回放 ### 电话会议信息 - **行业与时间**： - 环保&电新：2026.6.2 - 建材：2026.6.2 - 机械：2026.6.2 - 食品：2026.6.2 - 固收：2026.6.2 ### 会议主题 - 中国绿氢电解槽企业出海加速 - AI电子布升级方向不变，PCB超级周期进行中 - 5月通用景气跟踪 - 乳制品板块情况更新 - 固收增产：美国中期选举前后大类资产表现规律 --- ## 机构客户联系方式 ### 机构客户部 - **部门负责人**：邬博华（wubh1@cjsc.com.cn） - **副总经理**：甘露（ganlu@cjsc.com.cn） ### 华东区域 - **销售总监**：明敏（mingmin@cjsc.com.cn） - **销售团队**：鲁辉、乔亚奴、安然、祁磊、王慧芳、叶道峰、袁欣怡、全威、陈红宇、吕铭珉、娄舒婷、潘颖、须馨茹 ### 华南区域 - **销售总监**：唐塘（tangtang@cjsc.com.cn） - **销售团队**：杨柳、叶春媚、付饶、孙瑶瑶、刘楷雯、刘逸洁、郝钰邱月、田曹泰坤、邝煜轲、褚莉、李君陶 ### 华北区域 - **销售总监**：杨琴（yangqin@cjsc.com.cn） - **销售团队**：徐薇、季思涵、钟永婷、李佩霖、王帅、李诗琳、曹艺朦、薛力帆、马依拉、过宗源、杜占杰、赵珈昂、刘童瑶 --- ## 长江证券统一客服热线 - **电话**：95579 --- ## 报告评级说明 | 评级 | 定义 | |------|------| | 行业看好 | 行业指数相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 | | 行业中性 | 行业指数相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 | | 行业看淡 | 行业指数相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 | | 公司买入 | 公司涨幅大于同期相关证券市场代表性指数10% | | 公司增持 | 公司涨幅在5%～10%之间 | | 公司中性 | 公司涨幅在-5%～5%之间 | | 公司减持 | 公司涨幅小于-5% | | 无投资评级 | 无法获取必要资料或存在重大不确定性事件 | --- ## 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券客户中的专业投资者参考。