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2018年3月9日全球股市与券商行业总结

核心内容

2018年3月2日至8日，全球股市及中国券商行业呈现出以下特点：

• 港股表现平稳：恒生指数全周上涨0.2%，周四上涨1.53%。蓝筹股全线上涨，电力和博彩板块表现尤为突出。
• 内地股市回暖：上证综指全周上涨1%，深成指上涨1.5%，沪深300上涨1.5%，创业板指数上涨1.19%。
• 券商板块整体上涨：全周上涨0.36%，其中中信证券和海通国际涨幅显著，分别为3.22%和2.73%。部分券商如国泰君安国际则有所下跌。

主要观点

1. “独角兽”回归A股：

   • 中国证监会为新经济、新科技领域的“独角兽”企业开设绿色上市通道，加快其IPO进程。
   • 富士康成为“火箭式”进入审批环节的典型案例，显示管理层对“新经济”企业回归A股的重视。
   • 此举有助于券商投行在专业能力和项目筛选方面提升，从而在行业竞争中占据优势。

2. 监管政策支持：

   • 两会期间，证监会发布多项政策，包括上市公司退市制度、养老目标证券投资基金、创业投资基金及“一带一路”债券试点，旨在完善资本市场体系，支持新经济、新科技发展。
   • 股权众筹试点正在研究中，尽管目前尚未有平台获得牌照，但行业风险已基本出清，未来或迎来黄金发展期。

3. 券商业绩表现：

   • 2017年，21家上市券商共实现净利润756.17亿元，占行业总利润的近七成，显示出大券商在业绩上的相对优势。
   • 中信证券以114.61亿元净利润位居榜首，成为唯一一家净利润超百亿的券商。
   • 2月因市场波动及春节假期影响，券商整体业绩承压，但头部券商仍保持良好表现。

4. 市场动态：

   • 2月份券商新发行产品数量大幅下降，但另类投资型产品发行份额占比较高。
   • A股市场新增投资者数量为30.77万户，显示市场仍有吸引力。
   • 两融余额回落至9939亿元，显示市场融资需求有所减弱。

关键信息

市场表现

• 港股：恒生指数全周上涨0.2%，周四上涨1.53%。
• A股：上证综指全周上涨1%，深成指上涨1.5%，沪深300上涨1.5%，创业板指数上涨1.19%。
• 券商板块：整体上涨0.36%，中信证券和海通国际表现突出，分别上涨3.22%和2.73%。

监管政策

• “独角兽”回归：证监会为新经济、新科技企业开设绿色通道，推动其快速上市。
• 股权众筹试点：证监会正研究推进股权众筹融资试点，行业风险已出清，准备重启。
• “一带一路”债券试点：深交所发布试点通知，推动直接融资业务，助力“一带一路”建设。

券商业绩

• 2017年业绩：21家上市券商实现净利润756.17亿元，占行业总利润的近七成。
• 2月业绩：受市场调整及春节因素影响，业绩下滑，但头部券商表现稳定。
• 净利润排名：中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、广发证券为行业前五名。

产品发行情况

• 新发行产品数量：2月份新发行311只产品，环比和同比下降显著。
• 产品类型：债券型产品最受欢迎，股票型产品仅发行1只，但收益率表现较好。
• 产品收益率：股票型产品平均收益率为2.94%，在几大类中表现最优。

投资者数据

• 新增投资者：两市周度新增投资者30.77万户，环比增加3.4%。
• 投资者总数：截至上周末，A股投资者达13,606.27万户，其中自然人投资者为13,503.48万户。

券商排名与估值

• 券商成交额排名：华泰证券居首，国泰君安和中信证券紧随其后。
• 市盈率与市净率：多数券商市盈率和市净率有所波动，部分券商表现优于行业平均水平。
• 2017年评级：多数券商获得AA或A级评级，显示行业整体健康发展。

结论

整体来看，2018年3月全球股市和中国券商行业在政策支持下有所回暖，尤其是“独角兽”回归和“一带一路”债券试点等政策为券商带来新的发展机会。尽管2月因市场疲软和春节因素导致业绩下滑，但头部券商仍保持稳定增长，显示出其在行业中的竞争力。未来，随着监管政策的进一步完善和市场环境的改善，券商行业有望迎来新的发展机遇。