20220927-中诚信国际-8月工业企业利润数据点评_工业企业利润持续下滑_助企纾困力度仍待加强_5页_525kb

工业企业利润持续下滑，助企纾困力度仍待加强

核心内容

中诚信国际研究院发布的8月工业企业利润数据点评显示，工业企业利润持续下滑，且增速回落明显，反映出当前工业经济面临多重压力。尽管部分行业利润有所改善，但整体盈利空间仍偏弱，经济修复基础不牢，需进一步加大助企纾困政策力度。

主要观点

• 利润增速延续下滑：8月工业企业利润累计同比跌幅扩大至-2.1%，当月同比为-7.1%，表明工业企业盈利状况持续恶化。
• 营收与成本结构变化：营收累计同比增长8.4%，但价格因素对营收支撑弱化，营收利润率下降至6.29%，营业成本累计同比增长9.7%，每百元营业收入中的成本上升至84.83元，成本水平小幅上行。
• 行业利润分化明显：上游行业利润占比下降，中游行业利润占比回升，下游行业利润占比保持稳定，但部分代表性行业利润增速持续下滑。
• 政策效果尚未显现：尽管促消费政策对部分下游行业利润有所改善，但整体来看，政策效果尚未充分显现，经济修复仍面临较大挑战。
• 疫情与限电双重影响：疫情在多地持续出现，对工业产销形成扰动，尤其是私营企业受影响更大。同时，高温限电对制造加工环节和用电成本造成显著影响。

关键信息

上下游行业利润占比

代表性行业利润增速走势

政策建议

• 加大助企纾困力度：当前工业企业特别是民营企业仍面临较大压力，需进一步加大政策支持，缓解成本压力，促进市场修复。
• 稳定房地产市场：房地产市场下行趋势未扭转，需采取有效措施稳定市场预期，促进需求端恢复。
• 关注出口形势：出口增速或持续面临回落压力，需加强政策引导，提升出口竞争力。
• 推进稳经济政策落地：应加快稳经济一揽子政策和接续政策的实施，扩大有效需求，推动工业经济持续稳定恢复。

数据来源

• 图1：8月利润增速延续下滑
• 图2：营收成本延续上行
• 图3：国企民企利润增速分化
• 图4：上中下游利润占比
• 图5：代表性行业利润增速走势
• 图6：代表性行业利润增速走势

数据来源：Wind，中诚信国际