20250527-利得基金-1-4月工业企业经济效益点评_4月工业利润温和扩张_新兴产业成为重要增长点_2页_389kb

工业企业经济效益数据总览显示，2025年1-4月规模以上工业企业产成品库存同比为39%（较2月的42%略有回落），行业利润呈现显著分化。电气机械和器材制造业利润同比增长154%，专用设备制造业增长132%，通用设备制造业增长117%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长116%。这些增长主要受益于技术创新、产业升级及“以旧换新”政策的双重作用。而采矿业利润总额28750亿元，同比下降268%；煤炭开采和洗选业利润总额10268亿元，同比下降489%，主因国际大宗商品价格下行，尤其是煤炭价格下跌对盈利形成冲击。电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额27458亿元，同比增长44%，得益于能源保供措施有效实施和电力需求稳步上升。

当前工业企业库存修复趋势呈现区域分化，中下游行业库存回升明显，上游行业增速偏低。5月工业企业利润修复预期较强，政策支持与中美贸易缓和可能推动行业表现。装备制造业利润同比增长112%，其中仪器仪表、电气机械、通用设备、电子等高技术制造业利润增速较1-3月加快55个百分点，显著高于全部规模以上工业平均水平76个百分点。同时，“以旧换新”政策对消费类制造业利润修复起到积极作用，新能源汽车和智能消费设备制造业利润增长显著。

风险提示方面，需关注国内经济修复不及预期及中美贸易摩擦可能带来的不确定性。法律声明强调投资风险，过往业绩不预示未来表现，数据仅供参考，不构成投资建议，且需严格遵守保密条款，未经许可不得复制或传播报告内容。