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PP市场报告总结

核心趋势

• PP市场预计震荡下行，期货合约PP2509减仓震荡下行至7098元/吨，跌幅0.56%。

策略建议

• 推荐09-01反套，考虑PP震荡运行特性。

供需分析

• 需求端：PP下游开工率环比回升0.03个百分点至48.4%，处于偏低水平；塑编加工开工率下降0.1至41.1%，订单减少。
• 供应端：PP企业开工率维持在82.5%中性偏低；新增产能镇海炼化4#装置增加，检修装置略增；供应总体可控。
• 库存：石化库存环比增5万吨至80万吨，偏高水平，库存压力大。

外部因素

• 贸易影响：美国加征关税和制裁，不利于PP下游出口；原油价格上涨受贸易争端影响。
• 政策预期：“新一轮十大重点行业稳增长方案”可能发布，淘汰落后装置，但尚未落地；当前宏观情绪转弱，反内卷行情涨幅有限。

期现行情

• 现货：PP各地区现货价格多数下跌，如拉丝报6960-7200元/吨。
• 期货：PP2509合约持仓量减少至278623手，K线在20日均线上方震荡；原油价格在布伦特原油72美元/桶附近。

风险提示

• 基本面承压于需求疲软、库存高企；关注全球贸易战进展和政策落地情况。