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PP市场分析总结

根据冠通研究报告，PP（聚丙烯）市场预计震荡上行，发布时间为2025年8月5日。核心建议为09-01反套策略。

在策略分析中，下游开工率环比微升0.03个百分点至48.4%，但塑编开工率下降0.1个百分点至41.1%，订单减少，削弱需求。供应端，检修装置增加，PP企业开工率降至83.5%，标品拉丝生产比例下降。国内石化库存仍居近年同期高位，而美国加征关税和上游丙烷进口受限加剧挑战。成本方面，OPEC+决定增产导致原油价格下跌，美国非农数据意外影响市场情绪。

期现行情显示，期货PP2509合约减仓震荡下行，最低价7084元/吨，最高价7139元/吨，收盘于7098元/吨，跌幅0.56%。现货价格多数下跌，具体拉丝报价在6960-7200元/吨。需求恢复缓慢，下游终端采购意愿薄弱。

基本面跟踪指出，供应稳定中性偏低，需求疲软库存压力大。外因包括全球贸易战进展和国内政策（如淘汰落后装置），但具体政策尚未落地，结合宏观情绪转弱，PP涨幅有限。

总体看，预计PP震荡运行，需关注政策动态和贸易战因素，风险提示为投资需谨慎。