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银行理财市场月度情报总结（2021年10月）

核心内容概览

2021年10月，中国银行理财市场在监管政策推动和市场需求变化下持续转型。净值型产品占比持续上升，ESG理财成为新热点，同时“固收+期权”等创新产品开始涌现，反映出理财市场在产品结构、投资策略和风险管理方面的多元化发展。

主要观点

• 监管政策推动转型：10月18日，央行广州分行、深圳中心支行及港澳金融管理局发布跨境理财通首批试点银行名单，主要为国有大行、股份制银行和外资行。这标志着银行理财市场进一步开放，促进跨境资金流动。

• ESG理财加速布局：兴银理财发行首只募集规模超100亿元的ESG理财产品“ESG兴动绿色发展”，聚焦绿色产业，成为市场关注的焦点。截至三季度末，ESG主题理财累计发行116只，其中“纯ESG”产品占比近80%，显示ESG理念在银行理财领域的快速渗透。

• 净值化趋势明显：10月非保本理财产品发行3370只，环比减少27%，净值型产品占比达75%。资管新规过渡期临近，净值型产品规模稳步上升，占比已达86.56%，较去年同期提升26.08个百分点。

• 理财子公司产品活跃：10月理财子公司共发行474只新产品，其中固定收益类占比最高（398只），混合类69只，权益类6只，商品及金融衍生品类1只。光大理财推出首只公募权益类ESG产品，标志着理财子公司在权益市场布局的突破。

• “固收+”产品创新：随着无风险利率下行和非标资产规模缩减，银行理财子公司积极布局“固收+”策略，特别是“固收+期权”产品。10月共发行4只此类产品，包括招银理财和平安理财各2只，主要挂钩全球资产动量指数和中证500涨跌幅，通过期权设计增强收益。

• 产品策略与收益结构多样化：部分产品采用“固收+”策略，以固定收益类资产为基础，叠加权益、期权等风险资产，以提升收益。同时，部分产品设置浮动管理费，根据产品收益表现进行浮动计提，增强收益弹性。

关键信息

1. 监管政策及市场要闻

• 跨境理财通首批试点银行名单公布，累计66家，主要为国有大行、股份制银行及外资行，实际合并为24家。
• 兴银理财发行首只百亿规模ESG理财产品，主打绿色产业，风险等级为PR3。
• 多家上市银行披露三季报，显示净值型产品占比显著提升，部分银行已完成存量理财整改。

2. 非保本理财产品发行情况

• 10月非保本理财产品发行3370只，同比减少26.7%，环比减少27%。
• 净值型产品占比75%，固定收益类、混合类、权益类产品分别发行2378只、127只、12只。
• 期限分布：3个月以内占比4%，3-6个月28%，6-12个月32%，1-3年19%，3年以上10%。
• 平均业绩比较基准：1-3个月3.94%，3-6个月4.00%，6-12个月4.13%，1-3年4.54%，3年以上4.13%。其中固定收益类同比下降3BP，混合类上升48BP。

3. 理财子公司产品情况

• 10月理财子公司共发行474只新产品，其中固定收益类398只，混合类69只，权益类6只，商品及金融衍生品类1只。
• 光大理财发行首只公募权益类ESG产品“阳光红基础设施公募REITs优选1号”。

4. “固收+期权”产品

• 10月共发行4只“固收+期权”产品，包括招银理财和平安理财各2只。
• 招银理财产品挂钩招银理财全球资产动量指数（MMA指数），平安理财产品挂钩中证500涨跌幅。
• 招银理财为发行结构性产品最多的公司，占比达74%。

5. 产品要素与费率

• 兴银理财ESG兴动绿色发展：募集规模100亿元，风险等级PR3，业绩比较基准3.5%-7.0%，不设赎回费，固定管理费0.52%，托管费0.03%，认购费和申购费各0.6%。
• 招银理财招睿全球资产动量两年定开10号：业绩比较基准1.20%-9.60%，固定管理费0.5%，托管费0.03%，认/申购费1.2%，不设赎回费。
• 平安理财新安鑫2号：业绩比较基准3.5%-4.1%，不设认/申购费和赎回费，固定管理费0.5%，托管费0.03%，销售服务费0.5%。

风险提示

• 本报告数据为市场不完全统计数据，仅供参考。
• 产品收益受市场波动、利率变化、期权收益结构、税费等因素影响，存在不确定性。
• 投资有风险，需谨慎对待。
• 报告内容不构成投资建议或承诺，投资者应自行决策并承担相应风险。

总结

2021年10月，银行理财市场在监管政策推动下继续推进净值化转型，ESG理财和“固收+期权”产品成为创新重点。理财子公司在产品发行和策略设计上表现活跃，部分银行已完成存量理财整改，显示出资管新规的积极影响。整体来看，市场在产品结构、投资策略和风险管理方面呈现出多元化和灵活性的趋势，为投资者提供了更多选择。