20250909-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_2mb

报告总结

交易咨询资格

报告基于证监许可【2012】1091号公布的交易咨询业务资格，由大越期货投资咨询部发布。

核心分析对象

报告聚焦沪镍和不锈钢市场的每日观点，包括基本面、基差、库存、盘面和技术、主力持仓的综合评估。

沪镍分析摘要

• 基本面: 外盘波动导致价格回撤至20日均线以下；矿价小幅回落，镍铁价格上涨，成本线稳固；不锈钢库存减少，但新能源汽车需求增长受限，短期反内卷影响预期，长期过剩格局不变，整体偏空。
• 基差: 现货价122500，基差360，说明价格匹配度中性。
• 库存: LME库存增加2196吨，偏空，支持价格下行压力。
• 盘面: 收盘价高于20日均线，均线向上，显示短期支撑，偏多。
• 主力持仓: 净空头减少，暗示空方力量减弱，偏空。
• 结论: 沪镍2510合约预计震荡运行，下方成本线提供支撑，但多空因素平衡，长期走势受供需过剩影响。

不锈钢分析摘要

• 基本面: 现货价格持平，镍矿价格部分回落，海运费坚挺；不锈钢库存回落，期待金九银十消费刺激，但短期反内卷和黑色系压力；中性评价。
• 基差: 平均价13912.5，基差987.5，中性偏多，显示现货贴水。
• 库存: 期货仓单减少483吨，偏空，市场供应过剩。
• 盘面: 收盘价在20日均线上下区间，均线转向下，技术面中性。
• 结论: 不锈钢2511合约呈现宽幅震荡，需关注库存和需求变化。

多空因素总结

• 利多: 金九银十需求预期、反内卷政策驱动、成本线支撑（约12万）。
• 利空: 国内产量同比大幅上升、需求无新增长点、长期过剩格局。

注意事项

报告仅供参考，不构成投资建议，基于公开数据和研究人员分析，仅供参考。