2020年A股IPO市场全景回顾与2021年前景展望专题报告-前瞻-2021-58页_1mb

A股IPO市场全景回顾与前瞻

核心内容

2020年全球IPO融资总额达3000亿美元，其中中国内地和香港IPO融资金额合计约1046.69亿美元，占比近35%。A股IPO市场在这一年表现亮眼，融资总额和数量均创近10年新高，显示市场对科技创新和成长型企业的大力支持。

主要观点

• 注册制改革：2020年全面推行注册制，注册制IPO数量和筹资额占全年总量的52.8%和61.4%，显著高于核准制。
• 融资集中于科技领域：科创板和创业板成为IPO融资主力，尤其在科技、医疗、电子设备制造等行业表现突出。
• 地域分布：上海、北京、江苏、广东、浙江为IPO融资的主要地区，其中上海和广东为融资额最高的两个地区。
• 未通过审核企业：未通过审核的企业主要集中在广东、北京、江苏，行业上以软件和信息技术服务业、专用设备制造业为主。
• 中介机构表现：中信证券、中信建投、海通证券在IPO承销和审核通过数量上表现突出；天健会计师事务所、国浩律师事务所等在审计和法律服务方面占据领先地位。

关键信息

1. A股IPO整体市场回顾

• 2020年IPO融资总额：4699.63亿元，同比增长86%。
• IPO数量：396家，同比增长95%。
• 注册制影响：注册制IPO数量和筹资额分别占全年总量的52.8%和61.4%。
• 科创板表现：科创板融资总额达2226.22亿元，占A股IPO总融资额的47.4%。
• 融资额分布：超过三成的集资额来自10亿人民币以下的IPO，超过七成的企业募集额度低于10亿人民币。
• 通过率：2020年审核通过率高达95.43%，未通过率降至1.42%。
• 前十大IPO：科创板占据7席，融资额达839亿元，占前十大IPO融资额的59%。

2. 创业板注册制IPO上市情况分析

• 创业板注册制实施：2020年8月24日启动，首批18家公司上市，累计募资757.99亿元。
• 行业分布：计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、软件和信息技术服务业等为融资主力。
• 地域分布：上海市企业募资金额最高，达167.34亿元，广东省其次，达146.17亿元。
• 在审企业：截至2021年2月25日，创业板注册制在审企业共546家，其中广东省最多，达122家。
• 行业集中度：计算机、通信和其他电子设备制造业在审企业最多，达62家，拟募资428.38亿元。

3. 科创板IPO上市情况分析

• 科创板设立：2018年11月宣布设立，2019年6月正式开板，截至2021年2月25日，已有231家企业上市。
• 政策框架：科创板设立初期确立了全面的制度框架，包括注册管理办法、上市审核规则、持续监管办法等。
• 融资特点：科创板融资额和数量均高于创业板，突出支持科技创新企业。
• 发行条件：科创板不强调持续盈利能力，允许未盈利或存在未弥补亏损的企业上市，强调业务完整性、会计基础规范、合法合规等。

4. 2021年A股IPO市场前瞻

• IPO数量：预计在440-520家之间，融资总额预计在4100-5200亿元之间。
• 市场趋势：注册制改革持续深化，科创板和创业板成为IPO融资的主力军。
• 政策支持：政策继续鼓励科技企业、创新型企业通过IPO融资，推动资本市场改革。

总结

2020年A股IPO市场在注册制改革推动下实现了显著增长，尤其在科创板和创业板表现突出。融资总额和数量均创近10年新高，显示出资本市场对科技创新和成长型企业的强劲支持。注册制在IPO审核中占据主导地位，提升了市场效率和企业融资便利性。同时，IPO融资集中在科技、医药、电子设备制造等行业，地域上以上海、北京、江苏、广东、浙江为主。未通过审核的企业主要来自广东、北京、江苏，行业上以软件和信息技术服务业、专用设备制造业为主。中介机构在IPO过程中发挥重要作用，中信证券、中信建投、海通证券等在承销和审核通过数量上表现突出，天健会计师事务所、国浩律师事务所等在审计和法律服务方面占据领先地位。2021年A股IPO市场预计继续保持增长趋势，注册制改革将进一步深化，推动更多科技企业上市融资。