20250225-国金证券-同花顺-300033.SZ-受益于交易活跃_AI功能持续拓展_4页_912kb

公司2024年业绩表现强劲，实现营收419亿元，同比增长175%；归母净利润182亿元，同比大增300%。单Q4营收和净利润分别增长554%和854%，增长动力主要来自广告及互联网推广业务（收入202亿元，增长490%）和增值电信服务（收入162亿元，增长57%，DAU保持行业第一）。软件销售和基金销售因市场环境变化出现下滑。

公司成本端优化明显，毛利率同比提升0.3个百分点，Q4增长30个百分点，源自高毛利广告业务比重上升。伴随收入增长，销售、管理和研发费用率分别下降0.5、上升0.2个百分点、下降46个百分点。公司加速AI技术升级，推出原生AI对话产品，日均调用量超300万次，计划开发投资决策辅助大模型。

基于2025-2027年预测，公司营收将年均增长1330%，归母净利润增长144%。对应PE估值区间6689至7366倍，研究机构维持“买入”评级。需警惕减持风险、AI研发不及预期及资本市场波动风险。

2024年主要财务指标：营收同比增175%，净利润增300%，多项费用率下降，平台活跃度提升。公司AI战略持续推进，机构预测未来三年营收及利润将呈现超高速增长。