2017-电子行业：苹果智能音箱亮相WWDC谋局智能家居市场_5页_762kb

苹果HomePod发布分析报告总结

核心内容

2017年6月5日，苹果在第28届WWDC全球开发者大会上发布了智能音箱HomePod，定位高端市场，售价349美元，高于市场主流产品。该产品标志着苹果正式进入智能音箱领域，但其进入时间较晚，相较于亚马逊Echo和谷歌Home等产品，属于“迟到的入局者”。

主要观点

1. 市场背景

   • 智能音箱市场自2014年起由亚马逊和谷歌率先开启，2016年全球出货量为590万台，预计2017年将突破千万台，市场价值有望达到15亿美元。
   • 智能音箱作为智能家居入口，市场增长迅速，预计2022年出货量将增长10倍，市场价值达55亿美元。

2. HomePod产品特点

   • 声学性能突出：搭载A8处理器，配备7个高频扬声器和1个低频扬声器，具备方向控制功能，能智能检测空间并优化音频效果。
   • 语音交互功能：内置Siri，实现音乐推荐、广播、天气、提醒、翻译等功能，并可连接和控制智能家居设备。

3. 苹果战略意义

   • HomePod更侧重音乐体验，而非全面智能化，这体现了苹果一贯的“产品本真”理念。
   • 通过HomePod，苹果进一步完善其硬件生态系统，提升用户粘性，巩固其在智能硬件领域的垄断竞争地位。

关键信息

• 行业评级：中性
• 投资建议：
  • 声学方向：关注歌尔股份（002241.SZ），其布局智能音箱项目，当前估值较低，安全边际较高。
  • 中长期关注：国光电器（002045.SZ）和科大讯飞（002230.SZ）作为ODM/OEM厂商和语音识别龙头，未来有望受益于智能音箱的发展。
• 风险提示：
  • 下游需求不及预期；
  • 技术创新不及预期；
  • 公司业绩低于预期；
  • 国内外二级市场系统性风险。

相关标的财务状况（近三年）

盈利预测（Wind一致预测）

投资评级标准

行业投资评级

• 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上；
• 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10% ~ 10%之间；
• 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。

短期股票投资评级

• 强烈推荐：未来6个月内涨幅20%以上；
• 推荐：未来6个月内涨幅介于10% ~ 20%之间；
• 中性：未来6个月内涨幅介于-10% ~ 10%之间；
• 回避：未来6个月内跌幅10%以上。

长期股票投资评级

• A：未来3年内涨幅20%以上；
• B：未来3年内涨幅在20%以内；
• C：未来3年内跌幅20%以上。

免责声明

本报告所采用数据均来自合规公开渠道，分析基于分析师专业理解，不构成投资建议，亦不承担因使用报告而产生的法律责任。报告内容仅反映发布当日判断，不同时期可能发布不同观点。客户需自行判断是否适合其投资需求。