20240423-国海证券-神火股份-000933.SZ-2024年一季报点评_复产+涨价_业绩有望持续改善_5页_236kb

神火股份（000933）2024年一季报点评摘要

神火股份2024年一季度业绩出现下滑，营收同比下降136%，净利润同比下降295%。2024年3月底，云南产区解除负荷管控，公司铝板块复产加速，预计将在第四季度迎来量价齐升，盈利水平有望提升。同时公司铝箔业务进展顺利，新能源动力电池材料项目持续推进，预计将形成新的增长点。煤炭板块价格已触底反弹，盈利恢复在望。

国海证券维持“买入”评级，预计公司2024-2026年归母净利润将实现稳定增长，对应当前股价PE分别为823、777、734倍，潜在EV估值仍有上调空间。研究建议关注价格波动、政策调控、安全生产等风险。

Note: This report is for information purposes only and does not constitute investment advice or recommendation. Market data is subject to change, and past performance does not guarantee future results.