20190709-国金证券-中国智能手机市场六月数据分析：整体增量环比回升，华为领先优势扩大_17页_1mb

中国智能手机市场六月数据分析总结

核心内容

本报告分析了2019年6月中国智能手机市场的整体表现及主要品牌动态，指出市场已进入存量竞争阶段，整体增量持续低迷，但华为凭借P30系列等创新产品保持领先优势，苹果销量下滑明显，其他品牌如OPPO、vivo、小米则呈现不同程度的回暖或下滑。

主要观点

市场整体情况

• 新增设备数：6月份国内新增设备数为2969万台，环比小幅上升3%，同比下降22%。
• 市场趋势：智能手机市场已进入存量时代，头部品牌占据主要市场份额，行业增长放缓，机会主要来自存量结构调整和创新技术应用。

品牌表现

• 华为&荣耀：6月新增设备数983万台，增量市场份额接近35%，存量市场份额达21%，领先优势扩大。
• OPPO：Reno系列销量接近130万台，增量市场份额回升显著。
• vivo：子品牌iQOO销量不佳，仅32万台，整体销量小幅上升。
• 苹果：销量持续低迷，6月新增设备数231万台，环比下降17%，同比下降28%。
• 小米：整体销量小幅上升，但旗舰机小米9表现不佳，红米Note7和K20系列支撑销量。

技术创新亮点

• 摄像头技术：成为智能手机创新的主要方向，从单摄发展到四摄，功能上引入大光圈、超广角、潜望式长焦等，提升拍照体验。
• 屏下指纹：技术逐步成熟，成为旗舰机型标配，未来有望向中低端设备渗透，目前新增设备中占比约22%。
• OLED屏幕：渗透率显著提升，新增设备中占比43%，存量设备中占比26%，未来随着折叠屏技术的发展，OLED用量将进一步增长。

关键信息

投资建议

• 重点关注：
  • 摄像头领域：舜宇光学科技（2382.HK）、水晶光电（002273.SZ）、丘钛科技（1478.HK）。
  • 屏下指纹：汇顶科技 (603160.SH)。
• 未来趋势：
  • 摄像头技术将作为手机创新的核心，推动厂商持续投入研发。
  • 屏下指纹技术普及将带动OLED屏幕需求上升。
  • 手机拍照能力仍是用户选择的重要因素。

风险提示

1. 手机创新不及预期。
2. 技术创新对行业格局产生影响。
3. 多摄、折叠屏、屏下指纹等需求不及预期。

附表摘要

技术与市场趋势

• 平均持有时长：逐步延长，苹果达37个月，华为为24个月。
• OLED渗透率：新增设备中占比43%，存量设备中占比26%，华为&荣耀中占比较低。
• 屏下指纹：新增设备中占比22%，存量设备中仅3%，发展潜力巨大。

结论

2019年6月，中国智能手机市场整体增量低迷，但华为凭借P30系列等创新产品持续扩大领先优势，OPPO和vivo也有所回升。技术创新如摄像头、屏下指纹和OLED屏幕成为推动市场增长的关键因素，建议关注相关产业链公司。同时，市场面临创新不足、技术影响格局及需求不及预期等风险。