智能手机行业中国智能手机市场七月数据分析：整体增量环比回升，华为稳坐第一宝座-20190810-国金证券-17页_1mb

中国智能手机市场七月数据分析总结

核心内容概览

本报告分析了2019年7月中国智能手机市场的增量与存量数据，重点探讨了华为、OPPO、vivo、苹果和小米等主要品牌的市场表现，以及摄像头、屏下指纹、OLED等技术趋势对市场的影响。

主要观点

市场整体情况

• 新增设备数：7月份国内新增手机设备数为3067万台，同比下降25%，环比小幅上升3%。
• 市场格局：前五大品牌（华为&荣耀、OPPO、vivo、苹果、小米）占据增量市场份额的98%，其他品牌增量不足2%，创历史新低。
• 头部效应：市场头部品牌继续扩大市场份额，竞争格局趋于集中。

品牌表现

• 华为&荣耀：7月销量达218万台，增量份额接近35%，存量份额超过21%，稳居市场第一。
• OPPO：凭借Reno系列和A9的热销，增量份额显著回升，成为华为的主要竞争对手。
• vivo：市场份额小幅上升，但其子品牌iQOO表现不佳。
• 苹果：销量持续低迷，7月新增设备216万台，环比下滑7%，同比下滑42%。
• 小米：整体销量明显下滑，7月新增设备363万台，环比下降11%，同比下滑47%。

技术趋势

• 摄像头：成为手机创新的主要方向，多摄配置迅速普及，4800万像素主摄逐渐成为主流。
• 屏下指纹：技术逐渐成熟，渗透率在新增设备中接近30%，未来有望向中低端设备渗透。
• OLED屏幕：渗透率在新增设备中为37%，在存量设备中为26%，OPPO和vivo的OLED渗透率较高，华为&荣耀仍较低。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 沪深300指数：3633.53
• 上证指数：2774.75
• 深证成指：8795.18
• 中小板综指：8291.92

品牌市场份额

品牌	存量份额	增量份额	年初至今增量份额
华为&荣耀	21.6%	33.3%	31.4%
OPPO	20.8%	24.0%	21.5%
vivo	19.9%	21.9%	22.8%
苹果	18.9%	7.0%	8.0%
小米	11.1%	11.8%	13.4%

技术重点

• 摄像头：从单摄发展到多摄，4800万像素主摄逐渐普及，华为P30系列和OPPO Reno系列销量表现突出。
• 屏下指纹：技术逐渐成熟，成为旗舰机标配，未来有望向中低端渗透，红米K20系列采用第七代屏下指纹技术。
• OLED屏幕：渗透率提升显著，7月新增设备OLED用量超过9万平米，全年累计达65万平米。

投资建议

关注标的

• 摄像头领域：舜宇光学科技（2382.HK）、水晶光电（002273.SZ）、丘钛科技（1478.HK）
• 屏下指纹领域：汇顶科技 (603160.SH)

技术趋势投资机会

• 摄像头：未来手机创新的主要方向，建议关注相关供应商。
• 屏下指纹：技术成熟，渗透率提升，未来市场空间巨大。
• OLED屏幕：随着可折叠屏技术发展，OLED渗透率将进一步提高。

风险提示

1. 手机创新不及预期
2. 技术创新对行业格局产生影响
3. 多摄、折叠屏、屏下指纹等需求不及预期

其他信息

联系方式

• 黄梓灿：huangzican@gjzq.com.cn
• 王平：wangping@gjzq.com.cn
• 唐川：分析师 SAC 执业编号 S11

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上

特别声明

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