20241208-国信期货-有色（镍）周报_弱势震荡_沪镍持续夯底_18页_1mb

弱势震荡市场分析总结

本报告为国信期货有色（镍）周报，由研究咨询部发布，内容涵盖行情回顾、基本面分析和后市展望，旨在提供投资者参考，不构成投资建议。

宏观背景：当前美国经济状况强于美联储9月预期，美联储可能于12月降息，但概率降至73%；中国11月PMI回升至50.3%，连续三个月上升，中央经济工作会议预期财政政策发力，支持需求侧，预期企业盈利与居民收入良性循环。这些因素可能影响镍市场情绪。

供需分析：镍供应过剩持续，价格弱势震荡，宏观情绪回落。上游镍矿港口库存未详细说明，但中游电解镍和硫酸镍价格随镍价回落至前期低点；镍铁进口量及价格偏弱，厂家排产小幅减少。下游不锈钢供强需弱导致库存加速去化，但预计价格下行空间有限；动力和储能电池产量增长，新能源汽车产量稳定，但不锈钢期货持仓显示市场观望情绪。

后市展望：预计沪镍2412合约运行区间为119000至140000元/吨，不锈钢2412合约为12000至14500元/吨，整体呈现弱势震荡格局。关注钢厂实际减产、后续数据发布及宏观政策变化。

免责声明：本报告仅以投资者教育为目的，不构成任何投资建议；数据来源包括WIND、Mysteel等，仅供参考，并可能随市场变化调整。report by guosen futures.