> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 马士基6月下半月第一周开价分析总结 ## 核心内容概述 本总结聚焦于2026年6月及7月集装箱运输市场动态，包括马士基及其他主要船公司6月及7月的报价变化、运力供应情况、供应链动态以及市场需求和欧洲经济相关因素。此外，还涉及集运指数期货价格走势和现货价格表现，为投资者提供市场趋势参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 6月下半月第一周报价情况 - **马士基**： - 上海-鹿特丹WEEK24报价为2710/3970美元/FEU（较WEEK23上涨200美元/FEU）。 - 6月15日-7月15日涨价函价格为3055/4700美元/FEU。 - 6月第二周报价涨至3900美元/FEU，较之前上涨200美元/FEU。 - 6月合约临近交割，建议投资者关注下周开价是否与涨价函价格一致（4700美元/FEU），以判断结算价格走向。 - **MSC+Premier Alliance**： - MSC 6月上半月报价为2840/4740美元/FEU。 - ONE 6月下半月报价为5006美元/FEU。 - HMM 6月上半月报价为2164/3928美元/FEU。 - YML 6月上半月报价为2250/4000美元/FEU。 - PA联盟6月上半月实际成交价格介于3800-4000美元/FEU，ONE下调FE4航线报价至3800美元/FEU。 - **Ocean Alliance**： - CMA 上海-鹿特丹6月上半月报价为4225-4275美元/FEU。 - EMC 6月下半月报价为3630/5560美元/FEU。 - OOCL 6月上半月报价为4209-4499美元/FEU。 ### 2. 6月合约交割逻辑 - 6月合约交割临近，市场预期价格仍有上涨空间。 - 若马士基6月第二周报价与涨价函价格一致（4700美元/FEU），则6月合约结算价格可能在3200点附近。 - 市场需求依然强劲，主要船司尝试再次提涨6月实际落地价格。 --- ## 关键信息 ### 1. 运力供应分析 - **静态供给**： - 截至2026年4月30日，2026年至今交付集装箱船舶58艘，合计376,637TEU。 - 12000-16999TEU船舶交付13艘，合计191,100TEU；17000+TEU船舶交付2艘，合计41,020TEU。 - 2026年剩余月份交付17000+TEU船舶预计为16.9万TEU（7艘），2027年预计交付88.68万TEU（41艘），2028年预计交付165.1万TEU（82艘），2029年预计交付156.4万TEU（78艘）。 - 2026年上半年交付17000+TEU船舶仅4艘，全年交付预计为9艘，远低于往年。 - **动态供给**： - 6月中国-欧基港（含青岛、宁波、厦门等）周均运力为32.13万TEU。 - 6月周度运力分别为：WEEK23（41.45万TEU）、WEEK24（24.80万TEU）、WEEK25（29.56万TEU）、WEEK26（29.56万TEU）、WEEK27（35.26万TEU）。 - 6月有2个TBN和3个空班；7月有7个TBN和1个空班。 ### 2. 驱动因素 - **地缘政治**： - 特朗普表示美伊接近达成协议，但若无法达成，将要求国防部介入。 - 胡塞武装恢复对红海走廊的袭击可能延长苏伊士运河复航时间。 - 红海复航需满足多个条件，包括行业协会评估、保险公司保费下调、客户认可安全性和联盟内部协商。 - **运力交付压力**： - 2026年上半年超大型船舶交付压力较小，导致运力紧张，运价上涨。 - **需求端**： - 亚洲-欧洲需求持续增长，2026年1-4月中国对欧洲出口金额累计增长19%。 - 旺季合约（6、7、8月）需求较强，短期难以证伪。 ### 3. 成本影响 - **燃油价格上涨**： - 燃油价格从400美元/吨涨至650美元/吨，对17000+TEU船舶的单箱成本增加约350-400美元/FEU。 - 以16节航速、130吨/天燃油消耗为例，上海-北欧航线全程燃油成本增加约308.75万美元，分摊至每个集装箱约为363美元/FEU。 ### 4. 期货与现货价格 - **集运指数欧线期货**： - 截至2026年5月31日，所有合约持仓53,337手，单日成交35,157手。 - EC2606合约收盘价格为3046.50点，EC2607为3599.00点，EC2608为2936.00点，EC2609为2211.00点，EC2510为2011.00点，EC2512为2290.00点。 - **SCFI（现货）**： - 5月29日公布的SCFI价格：上海-欧洲为2475美元/TEU，上海-美西为4149美元/FEU，上海-美东为5333美元/FEU。 - 5月25日公布的SCFIS价格：上海-欧洲为1863.74点，上海-美西为1960.27点。 --- ## 合约展望 - **EC2606**： - 驱动继续向上，临近交割。 - 建议投资者关注马士基6月下半月第一周报价是否与涨价函价格一致。 - **EC2607 & EC2608**： - 驱动仍然向上，需求成色强。 - 7月合约短期涨价预期较强，部分船司报价5000-7000美元/FEU。 - 需关注COLOMBO EXPRESS加班亚欧航线是否对价格形成扰动。 - **EC2610（淡季合约）**： - 等待运价拐点，博弈点在于地缘谈判是否引发苏伊士运河复航预期。 - 若实现全战线和平，市场可能再次博弈苏伊士运河复航，从而施压10月合约估值。 --- ## 总结 2026年6月及7月集装箱运输市场呈现上涨趋势，主要由地缘政治风险、运力供应紧张及需求强劲共同驱动。马士基6月下半月第一周报价值得关注，若与涨价函价格一致，可能推动6月合约结算价上涨。同时，7月合约因需求成色强，短期仍有涨价空间。投资者应关注运价走势及地缘谈判进展，合理把控节奏，紧跟现货价格变动，关注盈亏比。