20210713-渤海证券-研究所晨会_6页_543kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档为渤海证券研究所发布的晨会报告，涵盖多个行业的研究分析与投资建议，主要包括文化传媒行业周报、计算机行业周报及金融工程研究（利率债周报）。报告从市场表现、行业动态、公司新闻、投资策略、风险提示等方面展开，旨在为投资者提供市场判断与投资方向的参考。
文化传媒行业周报
主要观点
- 当前市场行情低迷，建议中线关注业绩优秀的白马股。
- 行业整体表现弱于市场，部分细分领域如互联网媒体跌幅较大。
- 投资建议中提到关注暑期档电影票房超预期的制片发行方。
关键信息
- 行业表现：近五个交易日，沪深300指数下跌0.14%，文化传媒行业下跌1.63%，跑输市场1.49个百分点。
- 子行业表现：媒体上涨0.73%，广告营销下跌0.1%，文化娱乐下跌1.79%，互联网媒体下跌7.39%。
- 领涨与领跌个股：联创股份、ST联建、数码视讯领涨；完美世界、芒果超媒、三七互娱领跌。
- 推荐个股：分众传媒（002027）、完美世界（002624）、光线传媒（300251）、中国出版（601949）、中体产业（600158）。
- 风险提示：宏观经济低迷、重大政策变化、需求不达预期、国企改革进展不达预期、黑天鹅事件持续影响。
计算机行业周报
主要观点
- 计算机行业本周表现优于市场，重点推荐网络安全和云计算板块。
- 部分标的未来业绩增长预期明确，建议关注。
关键信息
- 市场表现：申万计算机行业上涨1.41%，其中计算机设备板块上涨2.90%，计算机应用板块上涨1.13%。
- 推荐标的：启明星辰（002439）、紫光股份（000938）。
- 风险提示：行业发展存在不确定性、公司业绩存在不确定性。
金融工程研究（利率债周报）
主要观点
- 上周利率债发行量环比上升，净融资额由负转正。
- 通胀数据回落，降准超预期，释放长期资金约1万亿元，对市场有积极影响。
- 社融增速企稳，预计下半年社融增速回落速度将缓和。
关键信息
- 一级市场：利率债周发行量环比提升，净融资额由负转正；同业存单周发行量提升，净融资额由负转正。
- 二级市场：国债及国开债全线下行；国债期货价格小幅上行，成交量上升。
- 资金利率：DR007报收2.21%，上行32.47bp；R007报收2.24%，上行23.44bp；Shibor3M利率报收2.44%，下行1.40bp。
- 通胀数据：6月CPI同比1.1%，PPI同比8.8%；核心CPI同比0.9%，均呈现回落趋势。
- 社融数据：6月社融增速11%，新增社融3.67万亿，同比多增0.20万亿。
- 降准影响：释放长期资金约1万亿元，用于归还MLF及弥补税期流动性缺口。
- 本周观点：降准强化了货币政策稳中偏松的预期，有利于降低实体融资成本，但需关注地方债供给、通胀走势及信用风险。
风险提示
- 疫情发展超预期
- 经济数据超预期
- 不确定性风险
投资评级说明
| 项目名称 | 投资评级 | 评级说明 |
|---|---|---|
| 公司评级标准 | 买入 | 相对沪深300指数涨幅>20% |
| 增持 | 相对沪深300指数涨幅10%-20% | |
| 中性 | 相对沪深300指数涨幅-10%-10% | |
| 减持 | 相对沪深300指数跌幅>10% | |
| 行业评级标准 | 看好 | 相对沪深300指数涨幅>10% |
| 中性 | 相对沪深300指数涨幅-10%-10% | |
| 看淡 | 相对沪深300指数跌幅>10% |
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| 陈菊 | 金融工程研究 | +862223839135 |
| 韩乾 | 金融工程研究 | +862223839192 |
| 杨毅飞 | 金融工程研究 | +862223839154 |
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