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迈富时公司业绩总结报告

迈富时（02556.HK）作为计算机/软件开发公司，业绩表现亮眼，AI Agent商业化进程加速。分析师维持“买入”评级，预计2025-2027年营业收入分别为23.35亿、29.62亿、36.84亿元，利润预测上调。2025年上半年营收增长25.5%，扭亏为盈，盈利能力提升，得益于AI赋能降本增效。客户粘性和客单价持续提高，AI业务收入强劲增长，订单加速为下半年奠定基础。风险包括全球经济、市场竞争和技术迭代。

• 业绩亮点：
  • 营收：上半年9.3亿元，同比增长25.5%。
  • 利润：经调整净利润8472.1万元，增长77.7%；归母净利润3737.9万元，扭亏为盈。
  • 效率：费率下降，毛利率80.4%，客单价提升。
  • AI贡献：AI+SaaS收入5.0亿元，增长率69.1%；AI收入1.1亿元，RPO和ARR均高。
• 财务预测：上调净利润预测至0.48亿（2025）、2.13亿（2026）、3.76亿元（2027）。
• 评级与风险：维持“买入”评级，风险包括外部因素变化。