2022-01-24-莫尼塔投资-光伏先进制造周报_硅料硅片电池片全线上涨_下游需求旺盛_17页_1mb

一、核心观点
光伏产业链各环节价格全面上涨，反映下游需求旺盛。硅料、硅片、电池片价格上涨超预期，组件价格暂稳。预计全球光伏装机量持续增长，产业链利润可能向中下游转移。

二、价格与供需

• 硅料：周环比涨1.7%-2.3%，主流价格23.4-24万/吨，供需失衡导致短期涨幅持续。
• 硅片：182尺寸周环比涨5.1%至6.15元/片，年前备货及青海地震影响供给略紧。
• 电池片：182尺寸环比涨1.9%，价格上涨支撑行业利润，但终端接受度限制空间。
• 组件：价格持平在1.85-1.88元/W，叠加硅料硅片涨价及终端需求，短期或稳。

三、装机与出口

• 国内装机：2021年新增53GW，2022年预计80-90GW，海外新增130-140GW。
• 出口：2021年组件出口101.2GW，同比增长37%；12月单月出口10.06GW，同比增58%。

四、技术与产能

• 电池技术升级：PERC投资放缓，TOPCon和异质结电池产能规划激增（TOPCon 103.25GW，HJT 93.15GW）。
• 辅助材料：光伏玻璃、胶膜价格稳；纯碱库存下降，EVA料价触底。

五、市场展望
短期硅料供给紧张推涨价格，但2022年有效产能增加或使价格进入下行通道，利好中下游。下游终端需求旺盛，推荐关注组件一体化龙头（天合光能、晶澳科技、隆基股份）及分布式光伏企业（东方日升、爱旭股份）。