20220123-莫尼塔投资-光伏先进制造周报_硅料硅片电池片全线上涨_下游需求旺盛_17页_1mb

光伏行业研究报告总结

核心内容

莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司，专注于为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略、信息数据和产业研究服务。本报告分析了2022年初光伏产业链的价格走势、装机量、出口情况、公司公告及行业动态，并对N型电池技术（TOPCon和异质结）的产能规划进行了统计。

主要观点

1. 下游需求旺盛：硅料、硅片、电池片价格全线上涨，反映出下游需求持续强劲。
2. 价格波动：硅料价格环比微增1.7%，硅片价格涨幅较大，尤其182硅片环比上涨5.1%；电池片价格也有所上涨，但涨幅有限；组件价格保持稳定。
3. 开工率提升：硅料、硅片、电池片及组件环节开工率均有提升，尤其是一线企业及垂直整合大厂。
4. 出口增长：2021年12月组件出口数量同比增长58%，出口金额同比增长78%；逆变器出口额同比增长44.83%，创历史新高。
5. 装机量增长：2021年全国新增光伏装机53GW，同比增长10%，其中分布式光伏占比达55%。
6. N型技术崛起：随着PERC技术投资放缓，N型电池技术（TOPCon和异质结）成为新一代电池片技术，相关产能规划大幅增加。
7. 盈利改善：硅料和硅片价格下行推动中下游企业盈利水平反弹，组件一体化龙头表现突出。
8. 行业前景乐观：预计2022年全球光伏新增装机量有望达到210-230GW，国内新增装机量预计超80GW，行业保持高景气。

关键信息

一、产业链价格走势

• 硅料：本周均价23.4万/吨，环比微增1.7%。硅料价格连续两周反弹，主要受国内项目顺延、海外需求旺盛及产能爬坡不及预期影响。
• 硅片：166/182/210硅片均价分别为5.15、6.15、8.1元/片，环比分别上涨4.0%、5.1%、5.2%。硅片价格因供给不足和需求回暖而上涨。
• 电池片：166/182/210电池片均价分别为1.08元/W、1.10元/W、1.06元/W，环比分别上涨2.9%、1.9%、2.4%。电池片价格上涨主要由硅料和硅片反弹带动。
• 组件：166/182/210组件均价分别为1.85元/W、1.88元/W、1.88元/W，环比持平。预计1月组件厂商开工率将提升10-20%，3月有望达到阶段性高点。
• 辅材：光伏玻璃和胶膜价格保持稳定，纯碱库存下降，EVA光伏料已触底。

二、装机量和出口统计

• 全国新增装机：2021年1-12月累计新增光伏装机53GW，同比增长10%。
• 户用装机：2021年12月新增户用装机5.09GW，环比增长78%。
• 组件出口：2021年12月组件出口数量预计10.06GW，同比增长58%；出口金额预计27.35亿美元，同比增长78%。
• 逆变器出口：11月逆变器出口额同比增长44.83%，创历史新高。

三、公司公告

• 晶科能源：2021年营收预计360-385亿元，净利润8.3-8.7亿元。
• 亿晶光电：拟募资13.02亿元投建5GW高效太阳能组件项目。
• 核顺能源与江河机电：签订战略合作协议，推动分布式光伏项目。
• 海优新材：拟2亿元投建光伏封装材料扩产项目。
• 双良节能与通威太阳能：签订63亿元硅片采购框架合同。
• 金博股份：2021年净利润同比增长190.67%-200.16%，达4.9-5.06亿元。
• 迈为股份：2021年净利润同比增长47.05%-72.40%，达5.8-6.8亿元。

四、行业动态

• 光伏装机总量：2021年新增约53GW，累计装机突破3亿千瓦。
• 组件招标：2022年1月组件招标均价在1.80-1.88元/W之间，正泰、阿特斯、英利等企业入围。
• 钙钛矿电池效率突破：全钙钛矿叠层电池转换效率达26.4%，打破单结钙钛矿电池效率记录。
• 政策支持：上海提出到2023年公共机构太阳能光伏装机峰值功率达5万千瓦。
• 新能源发展：国家主席习近平强调逐步减少传统能源，推进新能源替代。

五、N型电池产能统计

• TOPCon：现有产能8.75GW，规划产能103.25GW。
• 异质结：现有产能约2.97GW，规划产能约77.15GW。
• 重点企业：
  • 钧达股份：规划16GW异质结电池片项目。
  • 晶科：规划13900MW异质结产能。
  • 隆基：规划22600MW TOPCon产能。
  • 通威：现有TOPCon产能1000MW，规划1000MW。

风险提示

• 光伏装机量不达预期。
• 国内外光伏产业政策变化。
• 行业竞争格局恶化。

免责声明

本报告仅供内部参考，不对外公开发布。报告内容仅供参考，不构成投资决策依据。用户应独立评估投资风险并承担相应责任。未经授权，不得翻版、复制、刊登、转载或引用本报告内容。