2021-10-25-莫尼塔投资-光伏周报_组件延续上涨态势_成交订单仍以分布式为主_10页_1005kb

莫尼塔研究部总结

核心内容

莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司，专注于为全球大型投资机构及企业提供资本市场投资策略、信息数据和产业研究服务。研究团队包括陈兵、吴锐鹏、罗静茹、熊雪珍和韩家宝等成员，联系方式详见文档。

产业链价格走势

硅料

• 本周均价：265元/kg，环比上涨0.8%，较2021年初上涨215%。
• 供应情况：受限电政策影响，部分企业生产受限，预计本月总产量环比下降3%-6%。
• 市场预期：随着年底临近，限电政策对供应的影响逐渐清晰，有利于判断远期供应能力。

硅片

• 本周价格：环比无变动，较2021年初上涨66%-79%。
• 市场状况：单晶硅片价格连续调涨后趋于平稳，但下游电池环节开工率低、盈利能力差，对硅片需求持观望态度。
• 价格走势：若硅料价格趋于稳定，硅片价格可能面临调整压力。

电池片

• 本周价格：环比上涨0%-0.9%，较2021年初上涨17%-26%。
• 市场情况：采购组件厂家未明显增加，主要垂直整合企业依靠自身产能和双经销模式满足需求，中小厂家采购量减少。
• 具体价格：
  • 166电池片：1.12-1.14元/W
  • 182电池片：1.15-1.16元/W
  • 210电池片：1.12元/W

组件

• 本周价格：环比上涨1.5%-2.4%，较2021年初上涨22%-24%。
• 市场状况：组件价格混乱，以分布式项目为主，集中式项目仍在博弈。海外市场需求观望，价格调整未落地。
• 具体价格：
  • 国内182单玻组件：2.05-2.13元/W
  • 国内166单玻组件：2.03-2.1元/W
  • 国内210单玻组件：2.08-2.1元/W
  • 海外500W+单玻组件：0.28-0.295美元/W
• 影响：高昂价格导致终端需求放缓，欧洲、印度等地区项目计划延期。

辅材

• 价格稳定：光伏玻璃（2.0mm/3.2mm）价格分别为23元/㎡和30元/㎡，EVA胶膜17.5元/㎡，POE胶膜19.5元/㎡。
• 纯碱：开工率75.44%，环比增加1.45%，产量53.69万吨，环比上涨1.03万吨，预计价格有小幅下行空间。

光伏装机量和组件出口量

光伏装机

• 2021年1-9月：全国新增装机25.6GW，同比增长36.68%。
• 2021年9月：新增装机3.51GW，同比减少0.57%。

户用装机

• 2021年9月：新增户用装机2.14GW，同比增加64.66%。
• 补贴规模：按年补贴5亿元计算，剩余补贴规模为4.82GW。

组件出口

• 2021年1-8月：累计出口61.19GW，同比增长26%。
• 2021年8月：出口9.11GW，同比增长32.79%，环比增长15.35%。
• 2021年9月：出口2.57亿个，同比减少2.87%，但出口额27.05亿美元，同比增长35.19%。

逆变器出口

• 2021年9月：出口额31.86亿元，同比增长38.19%，创历史新高。
• 出口数量：394.5万个，同比增加43.88%，环比小幅下滑1.26%。
• 累计出口：2021年1-9月累计出口金额228.56亿元，同比增长42.94%。

行业动态和公司公告

1. 隆基股份：异质结电池效率达25.82%，刷新世界纪录。
2. 思源电气：2021年前三季度归母净利润8.88亿元，同比增长6.75%。
3. 东方日升：2021年前三季度归母净利润3.54亿元，同比减少45.33%。
4. 爱康科技：8GW异质结光伏电池项目开工，推动技术发展和产业化进程。
5. 上机数控：第三季度净利5.56亿元，同比增长189.40%；前三季度净利14.05亿元，同比增长310.28%。

风险提示

• 光伏装机量不达预期
• 国内外光伏产业政策变化
• 行业竞争格局恶化

联系方式

• 研究部成员：
  • 陈兵：bchen@cebm.com.cn
  • 吴锐鹏：rpwu@cebm.com.cn
  • 罗静茹：jrluo@cebm.com.cn
  • 熊雪珍：xzxiong@cebm.com.cn
  • 韩家宝：jbhan@cebm.com.cn
• 业务咨询：sales.list@cebm.com.cn

地址信息

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