国际货币网-我国城商行股权结构特征及优化机制研究-25页_1mb

报告摘要

我国城商行股权结构特征及优化机制研究总结

核心内容

本文探讨了我国城商行股权结构的演变特征及对公司治理和经营绩效的影响，分析了美国、德国和日本中小银行股权结构的国际经验，并提出了优化我国中小银行股权结构的政策建议。

主要观点

股权结构对银行公司治理的重要性：
- 股权结构是公司治理的基础，影响制衡机制的有效性。
- 适度集中的股权结构有助于银行实现长期战略目标，降低代理成本。
- 股权结构过于集中或分散都会带来相应的风险和问题。
我国城商行股权结构的变化趋势：
- 股权集中程度稳中趋降，民营、异地和金融机构第一大股东明显增多。
- 股东身份不透明、出资不实、关联交易和股权质押等问题突出。
- 股权结构的异质性显著，影响银行经营绩效。
不同股权结构的经营绩效差异：
- 股权适度集中的银行经营绩效较好。
- 国有和外资股东控股的银行经营较为稳健。
- 非金融企业股东控股的银行经营业绩表现不佳，存在较高的风险。

关键信息

我国城商行股权结构特征

2019年年末，我国共有134家城商行，资产规模达37.3万亿元，占银行业金融机构总资产的12.9%。
2018年，第一大股东平均持股比例为18.8%，前五大股东平均持股比例为49.3%。
股权集中程度下降的银行如广东南粤银行、唐山银行、包商银行等，多因引入民营股东。
股权集中程度上升的银行如曲靖商行、枣庄银行等，多因引入国有或金融机构股东。

民营、金融和异地第一大股东增多

2008年，国有、民营和外资股东占比分别为78.1%、15.2%和6.7%。
到2018年，国有股东占比下降至71.0%，民营股东占比上升至22.0%。
金融机构成为第一大股东的典型代表，地方城投和金控占比达62.5%。

股权质押和关联交易上升

2019年年末，36家A股上市银行平均股权质押比例为9.1%，城商行平均为11.2%。
股东关联贷款余额由2008年的311.8亿元升至2018年的2124.9亿元，增长5.8倍。
部分银行因股权质押被强制平仓，导致股价暴跌和储户挤兑。

不同股权结构的经营绩效对比

股权适度集中：净息差为2.84%，ROE为14.13%，ROA为1.10%，拨备覆盖率194.83%，资本充足率13.39%。
政府控股：资产规模大，经营稳健，但盈利效率较低。
金融企业控股：经营绩效与政府控股银行相当。
非金融企业控股：经营激进，盈利表现不佳，风险较高，ROA为0.94%，逾贷比为8.28%，拨备覆盖率147.54%。

优化机制建议

明确功能定位，引导银行理性健康发展：
- 借鉴国际经验，引导中小银行建立有机增长模式，通过利润留存形成股本。
- 强化属地原则，提高存贷款占比，降低同业负债、投资、票据贴现等业务比例。
- 规范业务创新，缩短业务链条，强化银行支持实体经济的功能。
优化股权结构，提升经营绩效：
- 对股权高度集中的银行，引入战略投资者和财务投资者，丰富所有权结构。
- 对“看似”分散的银行，加强股东资质穿透，防止实际控制。
- 提高财务投资者的投票权和监督权，完善公司治理机制。
强化金融监管，整治股权乱象：
- 加强股东资质审查和排查，确保资金来源合规。
- 完善金融资本产权登记管理办法，强化信息互通。
- 规范关联交易信息披露机制，使用IAS24会计准则进行披露。
- 探索设立关联交易控制委员会，强化非关联股东的监督机制。

国际经验借鉴

美国社区银行

股权适度集中：多数社区银行股权适度集中，主要股东和管理层兼任现象普遍。
经营特征：以存贷款业务为主，盈利效率略低但净息差和生息资产收益率较高。
风险管控：风险密度和不良贷款率低于非社区银行。

德国储蓄银行和合作银行

特殊股权模式：不以股东利润最大化为主要目标，具有普惠、互助和逆周期特征。
属地经营原则：严格限定在注册地范围内，促进有序竞争。
有机增长机制：依靠内源融资形成资本金，基本不使用分母策略进行资本管理。

日本区域银行

高度分散的股权结构：股权结构高度分散且稳定，主要股东为信托机构、保险公司等。
业务结构：以服务当地经济为主，存贷款占比高。
经营压力：受人口老龄化和负利率政策影响，盈利多年呈负增长。

总结

我国城商行股权结构的变化反映了金融改革和市场开放的趋势，但也带来了股东身份不透明、关联交易增多、股权质押比例高等问题。股权适度集中有助于提升经营绩效和风险管控能力，而非金融企业控股则易导致经营激进和风险上升。因此，优化股权结构、强化监管、明确功能定位是提升城商行公司治理和经营绩效的关键。

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