20240705-冠通期货-沥青_冲高回落_3页_493kb

沥青期货分析报告总结

本报告针对沥青期货市场进行分析，提醒投资者注意风险，本公司具备期货交易咨询资格。核心内容聚焦供应端和需求端因素、政策影响及市场行情。

供应端方面，沥青开工率虽环比小幅回升，但仍处于历年同期最低水平，炼厂利润亏损持续，导致开工率维持低位。库存方面，炼厂库存存货比延续下降，仍处于历史低位，显示供应压力较小。

需求端表现疲软，上周下游各行业开工率多数下跌，尤其受南方降雨影响，道路沥青开工率下降至偏低水平。累计数据中，1-5月道路运输业固定资产投资增速下降，反映需求不足。

政策层面，政府工作报告提出的超长期特别国债发行可能缓解地方政府财政压力，并潜在拉动基础设施投资，进而影响沥青需求。关注后续基建项目的落地情况。

期现行情显示，今日沥青期货主力合约上涨，价格振荡，基差变动，处于中性偏低水平。

鉴于供需两弱的市场格局，策略建议侧重于多原油空沥青的价差交易，即做空沥青裂解价差，预期原油价格上涨可能受益。投资需谨慎，基于市场风险持有。

冠通期货研究咨询部分析，此总结基于公开数据，仅供参考。