20241222-永安期货-煤焦周报_43页_1mb

焦煤焦炭周报总结

2024年12月22日

焦煤情况

1. 供应端：煤矿供应环比微降，蒙煤通关量回落至600车，同比下降40%，内外蒙煤价差维持倒挂。供应压力阶段性缓解，总库存开始累积。

2. 需求端：下游铁水产量小幅下滑，高炉产能利用率下降，焦化产量同步下行，刚需补库为主。投机性补库较弱，需求支撑不足。

3. 库存：总库存持续累积，产地、洗煤厂、焦化厂及钢厂库存均有增加。口岸库存高位回落，但绝对量仍较大，现货压力不减。

4. 价格：焦煤期货价格走弱，基差扩大，焦煤-动力煤价差变化不大。焦煤进口利润维持高位，外煤价格相对稳定。

5. 利润与价差：产地焦煤利润下滑，进口利润维持较好，品种间价差变化不大，高硫煤库存压力较大。

焦炭情况

1. 供应端：焦化产量随铁水回落，产能利用率下降，利润偏低，产量下行压力显现。焦化进口利润尚可，外盘碳元素价格偏强。

2. 需求端：铁水产量环比下行，钢厂利润承压，焦炭出口利润较好，但受需求疲软影响价格承压。焦炭期货价格走弱，基差扩大。

3. 库存：总库存低位震荡，焦化厂、钢厂及港口库存小幅累积。焦炭供需略有宽松，库存累积对价格形成压力。

4. 进口与出口：焦炭进口量环比小幅下滑，出口量偏强，净出口量有所增长，对国内市场有一定支撑。

市场展望

焦煤焦炭供需双双走弱，短期价格承压，但中长期需关注需求复苏情况及库存变化，供应端压力阶段性缓解，建议警惕价格波动。